金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布2023年(nián)4月份(fèn)金融数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分(fēn)点，比上年(nián)同期高1.9个百分点(diǎn)。初(chū)步统(tǒng)计，2023年4月社会(huì)融(róng)资规(guī)模(mó)增量为1.22万亿元，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对(duì)实体(tǐ)经济(jì)发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发(fā)放的外币(bì)贷(dài)款(kuǎn)折合人民币(bì)减少319亿元(yuán)，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款(kuǎn)减少4609亿元，同(tóng)比(bǐ)多减5524亿元。其中，住户存(cún)款(kuǎn)减少1.2万亿元，非金(jīn)融(róng)企业存(cún)款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金融(róng)机(jī)构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元。4月末，外(wài)币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币(bì)存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏源速评认(rèn)为，M2同(tóng)比回落，主因居民存压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？款(kuǎn)13个(gè)月以(yǐ)来同(tóng)比首次(cì)转为(wèi)减少，但更可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而非(fēi)用于消费，消(xiāo)费在二季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下：在经(jīng)历了(le)一季(jì)度的爆发式增(zēng)长后(hòu)，信贷在(zài)4月(yuè)明显回(huí)落。从结构(gòu)上来看，居民部门再(zài)次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是因(yīn)为一季度透支了部分银行信贷额度和企(qǐ)业信(xìn)贷需求(qiú)，而(ér)且4月(yuè)地产销售也边际走弱(ruò)。社融增速(sù)与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏(hóng)源认为，M2同比回落主(zhǔ)因居(jū)民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少，但更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同样处(chù)于“压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主(zhǔ)要源于个人存(cún)款的流出而非(fēi)企业活(huó)期存款大幅改善(shàn)，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民(mín)币存款大幅减少的(de)问(wèn)题，中(zhōng)信(xìn)证券认为是季(jì)节性波动(dòng)。因为(wèi)银行(xíng)倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流成存款，以应对(duì)考核，然后在下(xià)季初发行(xíng)新的理财产品承(chéng)接(jiē)。因(yīn)此居(jū)民存款(kuǎn)在季末季初常出现波(bō)动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企(qǐ)业经营活(huó)跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏观与中信(xìn)证券看法较为一致(zhì)，招商宏观表(biǎo)示居(jū)民存款减(jiǎn)少符合季节性规律(lǜ)。在本(běn)月(yuè)数(shù)据中，居民(mín)端出现了新(xīn)增(zēng)存款，新增贷款同时收缩(suō)的情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般是居民存(cún)款减少的(de)时点。以(yǐ)4月为例，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得出类似(shì)居民加速偿还(hái)房(fáng)贷等(děng)结论。

　　对于居(jū)民存(cún)款的去向问题，申万宏源(yuán)分析认(rèn)为4月居民存款减少更可(kě)能去向表外(wài)资产，而非消费(fèi)领域。压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放(fàng)缓的(de)信贷投放中(zhōng)，结构特征依然明显。企业中(zhōng)长期贷(dài)款贡献了新增信贷(dài)的绝(jué)大部分，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷出现收缩。这种结(jié)构特征(zhēng)反映了(le)居民(mín)端在前期购(gòu)房需求(qiú)脉冲(chōng)式释放后(hòu)信(xìn)心仍然不(bù)足的情况。如(rú)果没有进(jìn)一步(bù)的(de)政策(cè)支撑(chēng)，不(bù)排除居民端新增信贷(dài)量会持续维持(chí)在低位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？