5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华(huá)财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头部(bù)期(qī)货(huò)软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首次(cì)公开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审核。文(wén)华财经第(dì)二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文(wén)华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告(gào)期内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利(lì)能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无(wú)果后，可(kě)以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与(yǔ)主要交易对(duì)方(fāng)就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的正式交易(yì)协(xié)议为准(zhǔn)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗，总市值178亿元。

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