衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经(jīng)济分析局公布(bù)数据显示，美国一(yī)季度实(shí)际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫(yì)情(qíng)爆发之(zhī)前的(de)10年(nián)里，美(měi)国每年(nián)的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的项目主要(yào)有消费者支(zhī)出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固(gù)定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包括进口、私人(rén)库存(cún)投资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经(jīng)济分析(xī)局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的(de)主要原因是(shì)私人库存(cún)投资回落(luò)以及(jí)非(fēi)住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经(jīng)济最(zuì)大的组(zǔ)成部(bù)分——占据GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出环比增速为(wèi)3.7％，高于前(qián)一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但(dàn)为连续(xù)第四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第(dì)八(bā)个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最(zuì)大的拖(tuō)累项是私人库(kù)存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最(zuì)大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年化(huà)季(jì)环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，这是核心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘(sōu)不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北(běi)部发生事故，导致(zhì)伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开(kāi)始拦截并(bìng)识别该未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的(de)自动全球定(dìng)位发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗(lǎng)司(sī)法当(dāng)局的(de)许可下，海军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述(shù)的(de)不明船只属于(yú)美国，挂(guà)着(zhe)马(mǎ)绍尔(ěr)群岛的旗帜航行(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思xíng)。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方(fāng)要(yào)求立(lì)即释放这(zhè)艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在一份(fèn)声(shēng)明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯(sī)兰(lán)革命(mìng)卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近发布(bù)的视(shì)频显(xiǎn)示，鲍威尔(ěr)与两名冒充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连斯基，回答(dá)了(le)从(cóng)通胀前(qián)景到俄(é)罗斯央(yāng)行(xíng)等(děng)主题(tí)的一(yī)系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名发(fā)言人(rén)美东(dōng)时间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称(chēng)此事(shì)发生(shēng)在今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄密(mì)问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一次谈话(huà)，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话(huà)，是我们在(zài)这(zhè)个充满挑(tiāo)战的时(shí)刻(kè)支持乌克(kè)兰(lán)人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和(hé)机密的(de)信息(xī)。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝(pù)光的视(shì)频似乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准确性(xìng)。上述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅(yǎ)，但事(shì)实就是(shì)，骗子能通(tōng)过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可能(néng)会导致美(měi)联储(chǔ)的安全(quán)性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的(de)担忧(yōu)主(zhǔ)要是基于美联(lián)储作为(wèi)主要(yào)央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体(tǐ)指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行(xíng)高官的言论通常受到投(tóu)资者和商(shāng)界人士的密切关(guān)注，有时会引发(fā)股市波动。而且，美联储官员(yuán)同他人的私下会面时常引发争议(yì)，因为外界(jiè)认(rèn)为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客和(hé)他们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将(jiāng)通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话(huà)中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时(shí)候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在宏(hóng)观风险蔓延(yán)下，国内(nèi)外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，国际油价出现大(dà)跌，基本(běn)跌(diē)回(huí)OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘(pán)油价(jià)则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元(yuán)/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期(qī)货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原油(yóu)有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负责人杨安表示，一方面是由(yóu)于(yú)近(jìn)期油(yóu)轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内(nèi)外盘价差(chà)有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是(shì)当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰(qià)逢油价(jià)大(dà)幅回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得(dé)内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记(jì)者，美(měi)国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价油(y绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思óu)价下跌。而(ér)原(yuán)油作为金(jīn)融属(shǔ)性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此次(cì)美国银行业(yè)风险再次升(shēng)温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析(xī)师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第一(yī)共和银行的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍(réng)然(rán)欠佳，美国(guó)消费者信(xìn)心本月降至去(qù)年7月以来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期主导(dǎo)原油市(shì)场走势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来(lái)看(kàn)，美国银行业危机风险在(zài)未来一段时间内仍将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会议将再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确(què)定性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融市场的主要因(yīn)素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息(xī)决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对(duì)于后续(xù)何(hé)时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前(qián)欧元区(qū)的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央行和(hé)英国央行(xíng)也将维持(chí)加(jiā)息政策，因(yīn)此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退带来(lái)需求下行(xíng)的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场(chǎng)基(jī)本(běn)面(miàn)表现尚(shàng)可(kě)，整体供需(xū)局势并未(wèi)大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出(chū)行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价仍(réng)将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带(dài)来极大(dà)影(yǐng)响；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已经连续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储备政策难以改动的情(qíng)况下(xià)，底部支(zhī)撑力度(dù)变弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即(jí)将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计(jì)将更宽，受宏观(guān)及(jí)基本面风险波动的影响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告(gào)显示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期管理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需(xū)求疲弱也会在一定程度上(shàng)抵消供应(yīng)紧张给市场带来(lái)的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短期(qī)内(nèi)担忧(yōu)情绪(xù)主导(dǎo)油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下挫(cuò)主要还是(shì)受到(dào)油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季的临近，本(běn)月(yuè)从中东进口(kǒu)到新(xīn)加坡的(de)高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下降三分之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部分中东出口的(de)下(xià)滑；需求(qiú)端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注(zhù)活(huó)动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检(jiǎn)修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)的收紧也将延长，但同时低(dī)硫(liú)需求(qiú)端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油在基(jī)本面的支撑(chēng)下(xià)，预计后市走势或较(jiào)原(yuán)油更为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强(qiáng)于低硫燃(rán)料油(yóu)。

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