今年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(f酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的ā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基(jī)金等多家(jiā)机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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