编(biān)者按

　　本周，2023年一(yī)季报公募基金披露落(luò)幕(mù)，基金经(jīng)理的调仓路线被完整曝光。首(shǒu)季行情变化(huà)以(yǐ)春(chūn)节为轴(zhóu)，节后市场热点从复(fù)苏线逐(zhú)渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多个领域(yù)，尤其是AI的里程碑式突破带火了科技(jì)一众赛道，这让一(yī)季度公募仓位顺势而为变(biàn)化明显。

　　在国内的公募基(jī)金(jīn)中，科(kē)技成长阵营中的旗手之(zhī)一冯明(míng)远，目前在管的产品从10只缩减(jiǎn)到(dào)6只，虽(suī)然开(kāi)年迄今(jīn)业绩较为一般，但是在(zài)管规模(mó)仍(réng)维(wéi)持在230亿元(yuán)的水(shuǐ)平线上。从第一季度的(de)调仓来看，在他的成名(míng)作信澳新能源产业最(zuì)新(xīn)季报(bào)中，保留(liú)了(le)上(shàng)一(yī)季度(dù)的七只重仓，同时(shí)用(yòng)中伟股份(fèn)、华(huá)阳集(jí)团和(hé)祥鑫科技替(tì)换(huàn)了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源(yuán)的(de)大框(kuāng)架，在细分(fēn)赛道中不断寻(xún)找性价(jià)比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老将朱少(shǎo)醒，一季报中他(tā)仅(jǐn)仅调换了两处标的，用金(jīn)域医学和蓝(lán)晓科技替(tì)换了药明康德(dé)和瑞丰新材，特别是(shì)合成树脂(zhī)板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过(guò)30％，同时他保持了对喝酒吃(chī)药大(dà)类赛道中龙头的持续青睐(lài)，茅台(tái)持股量与上(shàng)季持平(píng)稳(wěn)居首位。而他(tā)也(yě)一如既往地表示，会在优质(zhì)的股票里寻找价(jià)值(zhí)，去翻更多的石头。众现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？所周知，三(sān)大白酒龙(lóng)头是多位顶流(liú)的最爱，“酒神”之一的刘彦春(chūn)在其成名(míng)作景顺长城新兴(xīng)成长中，前三大重仓就(jiù)依(yī)次是茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液，足见其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体(tǐ)来看，消费和新能源在公募基金(jīn)组合配置(zhì)中的(de)压舱石地(dì)位依然稳(wěn)固(gù)，同时中特(tè)估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在(zài)经(jīng)历去年的整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力寻求(qiú)组合的α。值得关注的是，公募名(míng)将(jiāng)们(men)对(duì)因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红(hóng)也有冷思(sī)考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成板块后续(xù)波(bō)动。目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。交易占比(bǐ)创(chuàng)新(xīn)高代表了主线(xiàn)行情(qíng)确立(lì)，但我们认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段也总(zǒng)会消退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加(jiā)仓茅台

　　李(lǐ)晓星增配次(cì)高端(duān)白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张坤目(mù)前在管(guǎn)两(liǎng)只A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红(hóng)周(zhōu)刊(kān)》统(tǒng)计了其最新公布的两(liǎng)只A股(gǔ)基金一季报，在管理(lǐ)时(shí)间更长的易方达蓝筹精选(xuǎn)混合中(zhōng)，3月31日时(shí)前五大重仓的(de)占(zhàn)比均超过了9.5％接近顶配，这其中(zhōng)除去腾(téng)讯外全部为白酒(jiǔ)，不过除去(qù)加(jiā)仓茅台外，张坤减持(chí)了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一(yī)幕(mù)也出现在他管(guǎn)理的易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年上。

　　该基金的一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，仅是(shì)前五(wǔ)大的重仓次序有所不同，而实(shí)际(jì)上腾(téng)讯和茅(máo)台(tái)同(tóng)以占比9.93％并列(liè)第一位(wèi)。同(tóng)时， 除(chú)去加仓茅台外(wài)，张坤(kūn)也(yě)是小幅(fú)减持(chí)了另外三(sān)大(dà)白酒标的。再看另外的半壁重仓(cāng)股，港(gǎng)交所、美(měi)团、伊利、招行均是(shì)持(chí)续上榜(bǎng)的老(lǎo)面孔(kǒng)，惟一(yī)的变化(huà)是他用中国海洋(yáng)石油替换(huàn)了上一(yī)季的药(yào)明生物。

　　张坤(kūn)在季报中也(yě)对调仓思(sī)路有所阐(chǎn)述(shù)：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配(pèi)置。个股方面(miàn)，我们(men)仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。”

　　无独(dú)有偶(ǒu)，银华(huá)基金(jīn)的(de)明星基金(jīn)经理李(lǐ)晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛(shèng)世(shì)最新季报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比上(shàng)一(yī)季度仅有(yǒu)三大白酒龙头和(hé)古井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进重仓了山(shān)西汾(fén)酒、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其(qí)思路可能是想利用次高端(duān)和地产(chǎn)酒来增加组合的进(jìn)攻弹性。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒标的为爱美客(kè)、安井食品、海大集团，而这三者在上一季(jì)度就是前十中的标(biāo)的(de)。

　　对此，李(lǐ)晓星在(zài)季报(bào)中强调(diào)：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会加(jiā)大(dà)。方(fāng)向上(shàng)，最(zuì)看好餐饮相关(guān)链条，白(bái)酒、啤酒(jiǔ)、速冻(dòng)、烘培(péi)、调味(wèi)品等供应(yīng)链，餐(cān)饮的恢复是确定的；其(qí)次，看(kàn)好线下场景恢复后，需求(qiú)相对刚性(xìng)的(de)医(yī)美以及(jí)消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药(yào)”的主打思路体现得淋漓尽致(zhì)。白(bái)酒(jiǔ)方面，贵州茅台依然是他的(de)最爱，不(bù)过他对于(yú)另一(yī)重仓五粮液有所减持；医药方(fāng)面，他(tā)对(duì)重仓表现得是有所取(qǔ)舍：首先，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至十大重仓(cāng)股的第五位；其次(cì)，他选择小幅减持(chí)了创新药龙头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金(jīn)域医学替换(huàn)了CXO龙头的药明康德(dé)，而新进重(zhòng)仓的前者(zhě)年(nián)内目前涨(zhǎng)幅(fú)在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作(zuò)为核酸检测机(jī)构，业绩相(xiāng)当亮眼；而在后疫情时代(dài)，公司主营回归本源后(hòu)依然亮点(diǎn)众多，作为(wèi)第三(sān)方医学(xué)检验及病理诊断服务商(shāng)，金域医学近日率(lǜ)先推出国内首个国(guó)家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因甲基(jī)化(huà)检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注赛道细分机会

　　陆(lù)彬混(hùn)搭(dā)新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上(shàng)周率先交卷主打产业链上游的施成外，本周一众新能源高手中的顶流冯明远所管(guǎn)产品一季报全部披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前他(tā)所管(guǎn)理的6只产品维持(chí)年(nián)内(nèi)小幅正收益。当前冯明(míng)远在管基金中，任职管理最长(zhǎng)的就是(shì)代表(biǎo)作新能源产业股票。从被(bèi)调出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其中斯(sī)莱克的主(zhǔ)营(yíng)与(yǔ)新能源产业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重(zhòng)仓的三只标(biāo)的中，占比(bǐ)相对最高的就是非传统新能源产业赛道龙头(tóu)中伟股份(fèn)，这(zhè)家主营锂电(diàn)池(chí)正极体研(yán)发的公司，主要产品是三元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公(gōng)司的主营(yíng)与净利(lì)润均(jūn)实现50％以上(shàng)的(de)逆势增长。而(ér)据《红(hóng)周刊(kān)》对其季报的全面梳理，在信澳研(yán)究(jiū)优选中还出现(xiàn)了一(yī)只新(xīn)的(de)重仓股银邦股份，这也(yě)是一家高科技公司(sī)，主营业务中有分(fēn)布式光伏发电(diàn)系统。

　　在(zài)季报总结(jié)中，他表示：“本基金(jīn)的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细分板块(kuài)的整体(tǐ)走(zǒu)势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。对于(yú)二季(jì)度(dù)，展望TMT板(bǎn)块部(bù)分公司加(jiā)入AI或数字(zì)经济等热门(mén)概念的(de)创新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触底反弹的(de)复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正(zhèng)面效应。我们会(huì)继续在新(xīn)能(néng)源、科(kē)技、高端(duān)制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相比(bǐ)成名多时的冯(féng)明远(yuǎn)，2020年股基(jī)状元陆彬则(zé)是(shì)在(zài)新能源大潮中快速走红的类型(xíng)。天(tiān)天基金网显(xiǎn)示，早在去年底时他就已经是“双二百”的基金经理(lǐ)了，而他在管的(de)7只基金今(jīn)年同时段几乎全(quán)线飘红，特别(bié)是(shì)动态策(cè)略混合年内涨(zhǎng)幅超过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票(piào)为例(lì)，最新的基金一季报显(xiǎn)示，其(qí)重(zhòng)仓的新能源(yuán)产业链(liàn)中股(gǔ)票依然为上季的7只(zhǐ)，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上述(shù)标的年初至今表现一般。但他此前曾公开表示，看到了新能源类似2019年(nián)的(de)投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度看(kàn)，新能源产业还具(jù)备较(jiào)长的生命周期(qī)，不少(shǎo)细分板块还能维持较长时间的高速增(zēng)长，而经(jīng)过市(shì)场的调(diào)整，我们看到行业(yè)中的优(yōu)质公(gōng)司(sī)对应2025年的(de)盈(yíng)利中枢在当前市值的投资价值。或(huò)许，新能源行(xíng)业的终局如大部分制造业一样是一个竞(jìng)争充分、利润极(jí)度压缩的市场(chǎng)，但(dàn)在(zài)发展过程中不少公司一(yī)定有一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状元刘格(gé)菘今年业(yè)绩开局(jú)不顺，最新数据(jù)显示(shì)目前在管产品(pǐn)年内回撤全部超过了10％，以他的(de)代(dài)表作之一的广发小(xiǎo)盘成(chéng)长来看，基金一季报表明他的重(zhòng)仓(cāng)行业配置思路(lù)依(yī)然首选新能源。

　　对(duì)比分析其(qí)基金相(xiāng)关产品的2022年(nián)四季报和(hé)一(yī)季报，《红周刊》发现他所持有的是完全一致(zhì)的(de)10只股(gǔ)票，虽然(rán)第一大重仓股依然是半(bàn)导体公(gōng)司圣邦股份，但是(shì)整体新(xīn)能源(yuán)的地(dì)位似乎进一步稳固，比如晶澳科技(jì)从第(dì)三升至第(dì)二位(wèi)，隆基绿(lǜ)能从第六升至第四位(wèi)。同时极(jí)为(wèi)罕见(jiàn)的情况是，如果按照保留小(xiǎo)数两位来(lái)统计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓量与(yǔ)上(shàng)一季度保持一(yī)致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基(jī)金(jīn)季(jì)报中表示：“报告期内，基金的持(chí)仓结(jié)构并没有(yǒu)进(jìn)行(xíng)大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高(gāo)端制造(zào)产(chǎn)业(yè)链布局。我(wǒ)们对重(zhòng)点持仓的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对(duì)乐(lè)观，投资中相信基(jī)本(běn)面优(yōu)秀和增量价值积累的公(gōng)司。经(jīng)过调整，行(xíng)业(yè)估(gū)值水平已在历(lì)史低(dī)位(wèi)，产业链的变化(huà)在市(shì)场定价中未被(bèi)充分(fēn)认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　鲍(bào)无可(kě)加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布(bù)局中国铁建(jiàn)

　　余(yú)广新进(jìn)重仓(cāng)海油、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资管(guǎn)的(de)姜诚是(shì)近几年出镜相对较多的基金经理，而他的(de)业(yè)绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所管理(lǐ)的8只基金中，除去刚满两个月的(de)中泰元和价值精(jīng)选不纳入统计(jì)外，其余7只基金均实现了(le)正收益，特别是兴诚价值一(yī)年持(chí)有的收益率(lǜ)接近了14％，同时还有两只基(jī)金净值增长也超(chāo)过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对比基(jī)金四季报(bào)和今年一季度(dù)可以看(kàn)出，姜诚(chéng)实际上(shàng)只(zhǐ)是微(wēi)调(diào)了一个席(xí)位(wèi)，而新调进来的(de)中国(guó)铁建恰好(hǎo)就是中(zhōng)字头中(zhōng)的典型代(dài)表(biǎo)公司(sī)，该(gāi)股从年(nián)初(chū)至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该(gāi)基金所(suǒ)重仓的中字头(tóu)公司达到了四家。而从相关标的的年(nián)内涨跌幅(fú)来看(kàn)，表现(xiàn)最好的是游戏股吉比特，最新(xīn)该股年内上涨达到了(le)66％。

　　而(ér)在季报(bào)中，他(tā)不仅谈到了坚守(shǒu)的价值投(tóu)资(zī)，同时也谈(tán)到了今年大(dà)热的AI：“在海量信息中，我(wǒ)们(men)需要重点关注长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因素(sù)。人(rén)工智能的(de)发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回避(bì)它(tā)带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资(zī)产是我们的投资(zī)目标(biāo)。好资产的标准是活(huó)得久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益(yì)率高(gāo)，以及(jí)在好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红(hóng)周(zhōu)刊》专(zhuān)访的鲍(bào)无可，其投资(zī)风格同为公(gōng)募中少数的深度价值。天天基金网显示，2023年年(nián)初以来(lái)，他(tā)所(suǒ)管理的基(jī)金全线飘(piāo)红，6只(zhǐ)产品(pǐn)年内净值增长率全部超过了(le)10％。以(yǐ)他任职回报(bào)最高的景顺长城能源基(jī)建为例(lì)，能(néng)够(gòu)清晰地看到其偏爱高估息(xī)和(hé)低估值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当(dāng)季加仓中国移动大约15万股，从而使该股从上一季的第三重仓(cāng)升至第二重仓，不过中国电(diàn)信却退出了前一(yī)季(jì)的(de)前十。同时他加仓了川投(tóu)能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和神(shén)火(huǒ)股(gǔ)份，表明了其(qí)对这一类资源(yuán)股格外垂青。此外，他(tā)对于(yú)小众(zhòng)的中南传媒和(hé)凤凰(huáng)传(chuán)媒(méi)依然持(chí)续青(qīng)睐。

　　在基金季(jì)报中，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色(sè)行业配(pèi)置。“当下是AI发展初期，中国企业处于(yú)落(luò)后位置，无论是AI核(hé)心模(mó)型的研(yán)发、新型商(shāng)业(yè)模式(shì)的迭代以及底层芯片(piàn)制造，我们都希望国内企业(yè)能在不(bù)远的将来迎头赶上。近期而言尽管我们认(rèn)为AI非常重要，但当前(qián)A股市场基本(běn)上是基于美(měi)股映射在炒作相关题材，对(duì)于这样的(de)行情，需要对其可持续性保持审慎态(tài)度(dù)。”他直言不讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的(de)基金经理余(yú)广是(shì)2012年的公募状(zhuàng)元，目(mù)前其(qí)担任基金经理也接近了13年(nián)。当前，其在(zài)管的(de)产品为4只，它们(men)分别(bié)是核心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优选一年(nián)，从今年的表现来看，虽然所管产(chǎn)品涨幅不大，但也整齐划一地实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　以(yǐ)任(rèn)职回(huí)报翻四倍的核心(xīn)竞(jìng)争力为例，第一季度他在前十中调仓了四个席位，其中新(xīn)进的公司半数为中字头，它(tā)们(men)就是(shì)中国海油和中国移动，与它们携(xié)手进入的(de)还有安(ān)徽合力和紫(zǐ)金矿(kuàng)业。而(ér)这样的(de)调整立(lì)竿见影(yǐng)，除去两只中字头外(wài)，后两(liǎng)者年内的涨幅也是超过(guò)了30％。此(cǐ)外，当季被其(qí)提拔(bá)为第一重仓的电动车龙头爱玛科(kē)技，年内迄今的(de)涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对此，他在季报中(zhōng)的总结与“中特估(gū)”基本吻合：“基金坚持自下而(ér)上，看重公司基(jī)本面，注重公司的核心竞(jìng)争力、高品(pǐn)质、长期发展(zhǎn)，以(yǐ)合理或偏低的估值水(shuǐ)平(píng)买入持有。在经(jīng)济复苏和企业盈(yíng)利修复的预期下，我(wǒ)们较为看好今年的权益市场，特别是前期调整较为(wèi)充分，估值较为低估的多行(xíng)业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌新进重仓(cāng)寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄兴亮布局(jú)中微(wēi)公司

　　与(yǔ)蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍山今(jīn)年业绩优异，特(tè)别是其去年3月接手的银河智联(lián)主题净值快速拉升，截至本(běn)周四的(de)年内(nèi)涨幅已经超过45％，这(zhè)一(yī)水平甚至超过了他的成(chéng)名作银河创新成长(zhǎng)。从郑巍(wēi)在(zài)管基金的当季重(zhòng)仓行业风(fēng)格来(lái)看，除去银河和美生活还有较强的新能(néng)源属性外，其余(yú)产品几乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域(yù)。

　　就以(yǐ)智联主题(tí)为(wèi)例分析，最新的十大(dà)重(zhòng)仓股除去用友(yǒu)网络和海康(kāng)威视外(wài)，年内最新(xīn)的涨幅全部(bù)超(chāo)过了(le)30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华(huá)股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标的均是第一季度新近重(zhòng)仓的公(gōng)司。同时，郑巍(wēi)山(shān)所保留(liú)的上一季重(zhòng)仓股仅(jǐn)有金山办公和国网(wǎng)通信。对比(bǐ)来(lái)看被调出的(de)标的，中(zhōng)国(guó)长城、中(zhōng)望(wàng)软件、中国软件等明显涨幅(fú)稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍山(shān)在季(jì)报总结中仅(jǐn)仅是寥寥(liáo)数语：“本基金(jīn)严格(gé)执行(xíng)基金合同的配置范围，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智(zhì)联、信(xìn)息技(jì)术等的概(gài)念(niàn)范畴展开。一季度(dù)智(zhì)联主题继续增加了软件服务、信息技术的配(pèi)置(zhì)比例。围绕(rào)数字(zì)经济(jì)和新的信息技术应用展开投资。二季度，将会继续围绕信息(xī)技术、数字经济的范畴展开(kāi)投资。”

　　当年与这(zhè)两位一度遭遇(yù)非议人(rén)物同期成名的还(hái)有华安(ān)胡(hú)宜斌，作(zuò)为当年公司(sī)力(lì)捧(pěng)的三(sān)位基金经理中最年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉(chén)，好在今年(nián)卷土重来。天天基金(jīn)网(wǎng)数据显示(shì)，年内(nèi)他所管理的7只基金全部涨幅超(chāo)过(guò)20％，其中(zhōng)表现(xiàn)最(zuì)好的还是他的成名作华安媒体互联(lián)网混(hùn)合。

　　具体(tǐ)聚焦(jiāo)该基(jī)金，我(wǒ)们发现(xiàn)他所保(bǎo)留的上一个(gè)季度重仓股只有王(wáng)府井和华(huá)大(dà)九天，而(ér)将剩(shèng)余的八个席(xí)位(wèi)全(quán)部(bù)更换。从(cóng)最新的(de)标的来看，这其(qí)中就(jiù)有近(jìn)期大火的芯片新贵寒(hán)武纪。从新进重(zhòng)仓标的(de)年内表(biǎo)现来看，其中中文在线的年内涨幅已(yǐ)经超过了180％，值得买、浙数(shù)文化、美亚(yà)柏科(kē)等标的年内涨幅(fú)也是超过了50％。对比(bǐ)来(lái)看(kàn)，他所剔除的锦江(jiāng)酒店(diàn)、首旅酒店(diàn)、中(zhōng)国平安等公(gōng)司(sī)，目前(qián)年内至(zhì)今仍然(rán)体现为股价(jià)下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原因，他表示：“当下我国(guó)仍处经济结构转型时期，我们(men)相信(xìn)未来科(kē)技(jì)创(chuàng)新和消费升级(jí)仍(réng)将成为经济总量增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端技术突破(pò)、新材料、新能(néng)源、新消费等(děng)领域仍将诞生大(dà)量投资机会，在策略上，我们已将(jiāng)挖掘、发现和配置基金合同主题范围内的科技创新(xīn)和受益于国民经济持续增(zēng)长的(de)消(xiāo)费及(jí)原材料放在前所未有高(gāo)度(dù)。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基(jī)金(jīn)名(míng)将黄兴亮，2023年(nián)一(yī)季度同样(yàng)强势回归。天天(tiān)基(jī)金(jīn)网数(shù)据显(xiǎn)示，他目前在管的基金(jīn)年内除(chú)去QDII外，涨幅全部(bù)超过了(le)10％。特别是万家科(kē)技创新迄今(jīn)的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分析他的成名作万家行现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？业(yè)优选。

　　基金一季(jì)报(bào)显示，黄兴亮仅仅是做出(chū)了一处(chù)调整，也就(jiù)是用(yòng)中微公司替代(dài)了四季度末(mò)的兆易创新(xīn)。但就是这只新进(jìn)标的，目前年(nián)内(nèi)的涨幅已经超(chāo)过90％，与保留重仓中年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过70％的(de)金(jīn)山(shān)办公交相辉映。对于当季度(dù)的调仓，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示：“本基金增持了机器视觉和医疗器(qì)械行业的部分个(gè)股，相应(yīng)地略微降低了半(bàn)导体行业(yè)的(de)持仓。截至季度末，基金持(chí)仓仍以(yǐ)计(jì)算机软件和半导体行业为主，总体风(fēng)格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液压(yā)

　　陈良栋布局消费电子“半壁江山(shān)”

　　从基金(jīn)一(yī)季报来看，这些相(xiāng)对低(dī)调(diào)的领域也开始越发受到明(míng)星基金经理们的追捧，比(bǐ)如融通(tōng)基(jī)金的明星基(jī)金经理邹曦，这位任职已经(jīng)逼近(jìn)15年(nián)半的老将善战周(zhōu)期，目前在公司仍(réng)然管理(lǐ)6只基金产品，其代表(biǎo)作(zuò)是2012年开(kāi)始管理、迄今(jīn)任职回(huí)报(bào)超过(guò)180％的(de)融通(tōng)行业景气(qì)。

　　从新出炉的季(jì)报(bào)来看，在上一季度没(méi)有(yǒu)单一标的持仓比例超(chāo)限后，这一季度头三大重仓股竟然全部超过10％的比例上限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇(huì)川技术和安徽合力(lì)，虽然去年下(xià)半年以来重仓中就没(méi)有(yǒu)了三一重工，但实际上在当(dāng)季的重仓行(xíng)业中，机(jī)械制造是仅次(cì)于房地产的(de)第二(èr)行业。

　　对于调仓(cāng)的(de)思路，他在(zài)季报中就表示(shì)：“本季度增加了工程机械、家居、顺周期装备、医(yī)药等(děng)行业(yè)的配置。目前组合配置偏向周期价值，同(tóng)时(shí)保持了(le)科技、消费板块(kuài)的适(shì)度配置。组合(hé)结构主要围绕国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长的主线展开，相关配置(zhì)集中在优质房地产股、地产产业(yè)链，以及顺周(zhōu)期装备等(děng)板块。”此外，虽然未进重仓股前十(shí)，但朱少醒(xǐng)对机械(xiè)制造的兴(xīng)趣也越来越浓，例如兰石重装(zhuāng)年报的十(shí)大流(liú)通(tōng)股股东中，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基(jī)金经理陈良栋，其在圈(quān)内(nèi)以善战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的产(chǎn)品数达到(dào)了6只，尤其(qí)是他(tā)参(cān)与(yǔ)管理的(de)长城科创板两年(nián)定开(kāi)业(yè)绩亮眼，最新年内(nèi)涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自管理(lǐ)时间最长的长城新兴(xīng)产业为例，可以看到一季度与(yǔ)众不同的一点是，消费电子赛道股票在其中(zhōng)占据明显的(de)数(shù)量优(yōu)势。具(jù)体说来，虽然在(zài)基金十大(dà)重(zhòng)仓中不见(jiàn)耳熟能详的(de)龙头立讯精密(mì)，但大体包(bāo)括华测导航、东(dōng)山精密、电连技术、和而(ér)泰、科大讯飞都能被划入(rù)到消费(fèi)电子的大范畴中，也就是说其占据了十大重仓中(zhōng)的半边天。

　　他解释了(le)看好的原因：“预期(qī)今年下半(bàn)年或明年(nián)，消费电子会有一(yī)个触(chù)底回升的过程。如(rú)果叠加在汽车产业链上的(de)布局，我判断(duàn)可能对收入利润(rùn)拉动更大(dà)。消费电子的(de)复苏可能只是一(yī)个周期(qī)的(de)因(yīn)素。”而种种因(yīn)素显示，目前该(gāi)板(bǎn)块去库存(cún)可能(néng)也(yě)进入到(dào)尾声阶(jiē)段，接下来苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契机。

　　而(ér)在高端制造(zào)这一领(lǐng)域中，还有(yǒu)不(bù)可忽视的一环就是军工(gōng)装备。同时(shí)作(zuò)为成(chéng)长股三大主阵营“新半军”中的重要(yào)一级，军工虽然很难有持续性的表现，但也(yě)隔三差五会(huì)有亮(liàng)眼的输(shū)出(chū)，而华(huá)夏的(de)少壮派基金(jīn)经理万方(fāng)方，是圈内少数同时管(guǎn)理两只(zhǐ)军工(gōng)主题的基金(jīn)经理。

　　以(yǐ)万(wàn)方方管理时间最长的军工(gōng)安全混合为例(lì)，实际上一季度(dù)他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科技替代了上一(yī)季的新雷能。从整体10只(zhǐ)标的所属(shǔ)细(xì)分来看，明显中航系乃(nǎi)至航空航天(tiān)赛道占(zhàn)据优势。而(ér)这一思路在他管理(lǐ)的(de)高端(duān)装备龙(lóng)头(tóu)乃至(zhì)全市场基(jī)金中都体现得颇(pǒ)为明显。进一步(bù)对照(zhào)两只军(jūn)工主题产品(pǐn)，《红周(zhōu)刊(kān)》发现重叠(dié)的公(gōng)司有八家，惟(wéi)二的区(qū)别是(shì)高端装备龙头中用复(fù)旦微电和西部超导替(tì)代了(le)前者中(zhōng)的钢研高纳(nà)和(hé)昊华科技。

　　他(tā)在季报(bào)中的(de)阐述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性的产业趋(qū)势(shì)和高增长的细分赛(sài)道，组合(hé)构建(jiàn)从2023年全年维度(dù)在高确定(dìng)性的(de)航空发动机赛道、景(jǐng)气度弹性(xìng)潜力较高(gāo)的航(háng)天(tiān)导弹产业(yè)链、航空装备平台型企业以及(jí)技术禀(bǐng)赋和壁垒高筑的新材(cái)料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提(tí)及个股(gǔ)仅为举例分析，不做买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现在泰山顶上的温度大约是多少度呢，现在泰山山顶的温度有多少？