市场再迎来风险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗有序，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的(de)是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货(huò)市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至(zhì)目前，市(shì)场(chǎng)已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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