金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一(yī)度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)标的(de)近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经(jīng)济全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了市场(chǎng)定价(jià)的有效性，但(dàn)也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在(zài)当前位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参(cān)与者可以给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年(nián)内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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