大家(jiā)好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年(niá鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖n)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓(cāng)了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上(shàng)述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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