总市值(zhí)超(chāo)6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。

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　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据(jù)市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务(wù)和技术(shù)准备工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù农村信用社几点上班下班时间)，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出了(le)不(bù)同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期(qī)权(quán)合(hé)约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会(huì)丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长资资金农村信用社几点上班下班时间，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不(bù)断(duàn)增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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