美东时间周三(sān)，美联(lián)储发布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增学生党如何自W，如何自我安抚长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的(de)必(bì)要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上(shàng)可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于(yú)美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些(xiē)美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息(xī)的(de)影响(xiǎng)和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联(lián)储宣布连(lián)续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确(què)定性和近期(qī)银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央行大概(gài)率不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，至关(guān)重要的是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银(yín)行(xíng)业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们(men)对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的(de)信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行(xíng)的(de)存款外(wài)流(liú)在(zài)3月底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利(lì)能(néng)力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力(lì)再次(cì)加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要(yào)中最(zuì)突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政(zhèng)府是否会在未来(lái)几周内耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了(le)一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是(shì)否有(yǒu)可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实(shí)可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识(shí)到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2学生党如何自W，如何自我安抚.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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