昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公告(gào)，许家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公(gōng)告称(chēng)，公(gōng)司收到广(guǎng)东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民(mín)法院就深圳国(guó)际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的执(zhí)行(xíng)通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有限公司(sī)，以及本(běn)公司控股股东(dōng)及执(zhí)行(xíng)董事许家(jiā)印(yìn)是该执(zhí)行通(tōng)知的被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签订有关恒(héng)大地(dì)产集团有(yǒu)限公司的增资及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取得恒大(dà)地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本(běn)公(gōng)司(sī)、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增资协议项下的(de)回(huí)购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执行的(de)事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民币50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请人持有的(de)恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本(běn)公司支付仲(zhòng)裁申(shēn)请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至(zhì)完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大集团(tuán)债务(wù)问(wèn)题(tí)的必(bì)由之(zhī)路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集团与曾(céng)经的(de)战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不能妥善解决(jué)被执行问题，许家印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加息(xī)，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联(lián)储官(guān)员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关键数(shù)据(jù)并未(wèi)让她(tā)相信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低(dī)通胀可(kě)能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭(bì)的(de)影响上。她表示：“我预碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量计我们的政策(cè)利率需要(yào)在(zài)一段时间(jiān)内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长期通胀预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根大学(xué)消费者(zhě)信心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.6％碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长(zhǎng)期通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要(yào)作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发(fā)布会(huì)上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的(de)回升“相当(dāng)引(yǐn)人注目”，并强调了(l碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量e)美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期银连跌三(sān)日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询(xún)部(bù)高(gāo)级(jí)分析师(shī)丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比(bǐ)增速低(dī)于预(yù)期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失(shī)业(yè)金人数超预(yù)期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美国(guó)经(jīng)济衰退的(de)忧虑增加。虽然(rán)这(zhè)使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格已行至(zhì)年内高(gāo)位，其中(zhōng)金价(jià)更是在历史高位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避(bì)险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好因素已(yǐ)被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动(dòng)不足(zú)，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素交织，贵金属价格(gé)明显回落(luò)。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币(bì)政策发挥作用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目(mù)标需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市(shì)场对美(měi)联储可能很(hěn)快开(kāi)始降息的(de)预(yù)期，从而推动(dòng)美(měi)元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分(fēn)析师(shī)程(chéng)伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价格仍将维(wéi)持偏强格局。当前国际货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元化(huà)的运行(xíng)趋(qū)势，美元在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行(xíng)为了(le)平衡储(chǔ)备资产(chǎn)配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需(xū)求有(yǒu)非常积(jī)极的(de)推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观，避(bì)险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金(jīn)属(shǔ)价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美(měi)联储与市(shì)场就年内美(měi)元货币政(zhèng)策预期有较(jiào)大分歧(qí)，但(dàn)持续相对高利(lì)率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济(jì)及金融(róng)领域的压(yā)力(lì)必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事件上可(kě)见一斑(bān)。因(yīn)此，随着时间推移，美(měi)联储与市(shì)场预期终(zhōng)将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币(bì)政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和避险情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联(lián)储年(nián)内降息的预期下降，美元(yuán)指数连续(xù)下跌(diē)后存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来(lái)压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国(guó)主权(quán)债务危机时(shí)期的各环节重要时间节点，在(zài)当前(qián)距离可能最早将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至5月(yuè)最后一(yī)周前(qián)仍未能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形(xíng)成正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评级下调情形出(chū)现，将会(huì)对(duì)市(shì)场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)升(shēng)温可(kě)能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较(jiào)黄金工业属(shǔ)性更(gèng)强，因此其对经济(jì)衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表示(shì)，此前国内经济数据并(bìng)不十分(fēn)乐(lè)观，近日公布的(de)与通胀相关(guān)的数据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交(jiāo)易(yì)动机，而在(zài)此过程中，白银以及铜等(děng)此前相对(duì)高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价格受到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基(jī)点加息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币(bì)政策(cè)趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大担(dān)忧，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然(rán)可能会由于工(gōng)业(yè)品(pǐn)相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格(gé)局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后市需(xū)要关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件(jiàn)是否会(huì)持续(xù)发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价(jià)格(gé)大幅(fú)走低后(hòu)，是否会(huì)激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏，包括下周(zhōu)即(jí)将公布(bù)的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增加值和(hé)消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本(běn)文(wén)有删减(jiǎn)）

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