公募基(jī)金一季报募(mù)集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来; line-height: 24px;'>抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长(抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来zhǎng)政策(cè)落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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