5月15日(rì)，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投(tóu)资的工具特征，市场资金借道股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各(gè)大主(zhǔ)流指(zhǐ)数回调(diào)，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的(de)趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的(de)科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其(qí)中，全(quán)市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投(tóu)资者短期获利(lì)止盈效应明(míng)显。除(chú)此之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资(zī)金(jīn)流出榜前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河(hé)证券基金研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票(piào)ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净流入高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市(shì)场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右(yòu)时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的(de)两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金净流(liú)入，华(huá)夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也(yě)均在40亿元(yuán)之上(shàng)。

　　而(ér)从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿(yì)，全(quán)市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关(guān)联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上(shàng)未来看好其成(chéng)长性(xìng)，是市(shì)场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方(fāng)科技创新基(jī)金经理王博就表示，我(wǒ)国(guó)经济正在由“投资(zī)拉动(dòng)”转为“创新拉(lā)动”，科技行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的(de)投资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能(néng)源(yuán)、光(guāng)伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善(shàn)，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市场(chǎng)也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年(nián)新能源(yuán)产业有望(wàng)迸发(fā)出更强的活力，通过(guò)技术(shù)革新带来(lái)的新领域开拓出更(gèng)大的(de)市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基金经(jīng)理姜(jiāng)英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三(sān)季度开(kāi)始，半导体板块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位(wèi)区间(jiān)，且有望(wàng)在(zài)触底后开启新(xīn)一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流出情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股(gǔ)票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金(jīn)净流(liú)出(chū)。

　　除(chú)了(le)证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金经理对新能源(yuán)后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行业随(suí)着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加上(shàng)今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基本(běn)面(miàn)比此(cǐ)前更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量(liàng)资金(jīn)，否(fǒu)则就(jiù)会导致整(zhěng)体板(bǎn)块从(cóng)高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今(jīn)年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新湖南电大几本，湖南长沙电大是几本(xīn)能源目(mù)前面临的问(wèn)题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目(mù)前光伏的(de)渗透率只有个位(wèi)数，未来(lái)还是会有很好的增(zēng)长空(kōng)间。此外，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间(jiān)，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值已经回落(luò)不少，尽管未来(lái)新能源车板块增速不(bù)会像过去几(jǐ)年(nián)那样快(kuài)，但仍然会(huì)好于其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转需(xū)要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金经理表(biǎo)示(shì)，他(tā)也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或(huò)许(xǔ)很难再有过去(qù)那几年(nián)的(de)大级别的系(xì)统性机会，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源(y湖南电大几本，湖南长沙电大是几本uán)板块投(tóu)资价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个(gè)新能源(yuán)行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预(yù)期的(de)速度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块(kuài)至(zhì)今为(wèi)止的估值水平具有较为(wèi)突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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