公(gōng)募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量tóu)资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两(liǎng钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量)只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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