本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但基本(běn)面都非常垃(lā)圾(jī)，虽然(rán)表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看(kàn)就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事(shì)半导体晶圆生(shēng)产代工(gōng)服务，为客(kè)户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工(gōng)产能(néng)第三(sān)大的纯(chún)晶(jīng)圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集成电(diàn)路(lù)产(chǎn)业发展规划及(jí)“芯(xīn)屏器(qì)合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设(shè)。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面(miàn)板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价格(gé)上涨利(lì)润(rùn)来(lái)到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后走下(xià)坡(pō)路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发(fā)展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经学科各类(lèi)脑(nǎo)肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业(yè)绩一(yī)般般，民(mín)营医(yī)院里(lǐ)毛利率算比较低(dī)的那(nà)一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也要小心政策的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还是(shì)估(gū)值），不(bù)关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业(yè)。高精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机的(de)核心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备正负极浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序(xù)的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特(tè)产品广泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先进封(fēng)装涂(tú)布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基(jī)本见顶，下(xià)游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅(fú)下滑，且公(gōng)司(sī)只(zhǐ)是生(shēng)产过程中很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司未(wèi)来业绩压(yā)力(lì)巨(jù)大。

　　四(sì)、中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外(wài)客户提供一站式(shì)代工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域(yù)的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关(guān)联企(qǐ)业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧(jiù)研发投入初期非常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预期(qī)23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那些已经规(guī)模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来(lái)还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从(cóng)事分散染(rǎn)料及其(qí)滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其(qí)混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染(rǎn)色(sè)和印花，经(jīng)分(fēn)散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部(bù)分终端(duān)应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一(yī)路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成(chéng)立于2003年，自(zì)设(shè)立(lì)以来，公司主营(yíng)业务(wù)一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收购(gòu)后，公司(sī)继(jì)续独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要(yào)面(miàn)向汽车行业的整车厂(chǎng)、经销商(shāng)、服务站(zhàn)等客户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服(fú)务领(lǐng)域的数(shù)智(zhì)化解决(jué)方案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的增长，公司行(xíng)业前(qián)景不算很差(chà)，但公司自身技(jì)术含(hán)量较低，产品以车企营销(xiāo)系统(tǒng)为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七(qī)、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份(fèn)主要从(cóng)事电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理信息技术服务。电力工程技(jì)术服务占(zhàn)主营业务收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来(lái)源。电(diàn)力工程技术服蒙古女人为什么不能碰务主要系为电网企业、工商业企(qǐ)业电(diàn)力相关工程(chéng)提供规划咨询(xún)、设(shè)计(jì)、工(gōng)程建设(shè)等(děng)服(fú)务(wù)。

　　电网和地理(lǐ)信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工程类企业，设备施工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是(shì)一家(jiā)为智能手机(jī)、物(wù)联网等(děng)领域提供射(shè)频前(qián)端的(de)芯片设(shè)计公司，主营业务为射频前(qián)端芯片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具(jù)备全套射(shè)频(pín)前(qián)端(duān)芯片(piàn)设(shè)计(jì)能力和集(jí)成化模(mó)组(zǔ)研发能力(lì)，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器件(jiàn)滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列(liè)覆盖的通(tōng)信频段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通信射频前端发射模组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不(bù)断(duàn)扩大，主要是(shì)大(dà)量研(yán)发投(tóu)入(rù)，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率极(jí)低，远低于同行业(yè)公司，但即(jí)便这样，估值(zhí)却一(yī)路上升(shēng)到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构(gòu)（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售(shòu)的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖(hú)是(shì)一家(jiā)主要(yào)从事防(fáng)空预警雷达研发、生产(chǎn)、销(xiāo)售和服务(wù)的国家级高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主(zhǔ)要(yào)包(b蒙古女人为什么不能碰āo)括雷达(dá)及配套装备，重点供(gōng)应(yīng)国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航(háng)天南湖已(yǐ)成为(wèi)我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快，但(dàn)利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于(yú)这种客(kè)户不透明度极高的(de)军(jūn)工企(qǐ)业，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家(jiā)互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商品综(zōng)合服(fú)务提供(gōng)商，主要为(wèi)移动互联网(wǎng)相(xiāng)关场景客(kè)户提供(gōng)移动互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营(yíng)等综合运(yùn)营服务(wù)，为(wèi)物联网(wǎng)相关(guān)场景提(tí)供物(wù)联网(wǎng)流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场(chǎng)景(jǐng)应用等综合解决方案及云终端解决方案，并(bìng)根据客(kè)户需求提供定制化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售(shòu)卖移动(dòn蒙古女人为什么不能碰g)流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模(mó)式是(shì)获(huò)得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超(chāo)过(guò)9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年(nián)看起来不(bù)错(cuò)，但公(gōng)司现(xiàn)金(jīn)流越来越(yuè)差，且(qiě)互联(lián)网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不依赖(lài)买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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