5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系(xì)头部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上苏州市相城区邮编是多少海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管(guǎn)机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元(yu苏州市相城区邮编是多少án)。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基(jī)本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业(yè)务(wù)毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确(què)认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业(yè)投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增(zēng)长主要得益(yì)于两方面的(de)因素(sù)：一是公司(sī)在证券市(shì)场行业(yè)占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域(yù)加(jiā)强了(le)资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分(fēn)销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文(wén)华(huá)财(cái)经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提(tí)示(shì)：截至目前(qián)，本次交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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