中(zhōng)国金融行业加速对外开放(fàng)，外(wài)资券商们(men)的(de)2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控股(gǔ)券商2022年(nián)的“成绩(jì)单”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外资控股(gǔ)券商中，仅有(yǒu)4家(jiā)在2022年取得(dé)盈利(lì)，另外(wài)5家均出现(xiàn)亏损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批(pī)成立的摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业绩突飞猛进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元(yuán)，领(lǐng)先各(gè)家(jiā)“洋(yáng)券商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证券同期(qī)获(huò)批的野(yě)村(cūn)东方国际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外(wài)资控股券(quàn)商面临的“一参(cān)一控”问题如何解决(jué)，仍是(shì)业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成为行业热(rè)词(cí)。而透视各家(jiā)外(wài)资(zī)券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”来看，依托于各自(zì)股东资源(yuán)禀赋、深入财(cái)富(fù)管理成为(wèi)其在中国(guó)展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券商(shāng)半数亏(kuī)损

　　对于(yú)国内各家证券(quàn)公司来说，除了面临行业(yè)“二八分化”的激(jī)烈(liè)态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们的(de)市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年(nián)的“券商(shāng)小年”，受制于市场行情、成(chéng)立(lì)时(shí)间、牌照资(zī)质等(děng)问题(tí)，9家共有5家出(chū)现亏(kuī)损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来(lái)看，瑞(ruì)信证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈(yíng)转(zhuǎn)亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年(nián)同期(qī)的8491万元亏损幅度继续扩(kuò)大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东(dōng)增持而成(chéng)为外(wài)资控股券商(shāng)的汇丰前海证券，业(yè)绩较(jiào)上年(nián)出现明(míng)显进步，但仍然录(lù)得(dé)亏(kuī)损：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.78％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券均于2020年获得(dé)证监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业(yè)时间不长(zhǎng)。星(xīng)展证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营业(yè)收入普(pǔ)遍下降，外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)也难以幸免。且(qiě)新公(gōng)司(sī)建设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在(zài)展(zhǎn)业初期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国(guó)内(nèi)大型券商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业(yè)务(wù)影响(xiǎng)有限(xiàn)，因(yīn)此影(yǐng)响2021年业绩的(de)主要还是(shì)经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例如(rú)，瑞(ruì)信证券在2022年年(nián)报中表示(shì)，其当(dāng)年投行(xíng)业务手续费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则(zé)有增(zēng)无减，业务(wù)及管(guǎn)理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外来(lái)的(de)和尚”念(niàn)好了(l四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思e)中(zhōng)国市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高(gāo)华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实(shí)现(xiàn)了(le)营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年(nián)实(shí)现营业(yè)收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模(mó)来看，截至2022年底，摩根大通证(zhèng)券共有(yǒu)员工(gōng)210人，数(shù)量(liàng)在行业内排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是(shì)摩根(gēn)大通证券展业(yè)的第(dì)三个(gè)完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获得(dé)证监会(huì)批复，成(chéng)立合资证券公(gōng)司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩根大通证券唯一股(gǔ)东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发(fā)，实现手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券表示(shì)，其证券经纪业(yè)务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展和(hé)运(yùn)作取得进一步进(jìn)展，新客户开发(fā)稳步推(tuī)进。摩(mó)根(gēn)大通证券充(chōng)分(fēn)利用全(quán)球化的平(píng)台(tái)优势，整合集(jí)团资源，持续(xù)关注(zhù)并开拓传统QFII投资者(zhě)以(yǐ)及新取得QFII牌照(zhào)的合四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思4px;'>四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思格境(jìng)外机构投资(zī)者，目标客群(qún)机(jī)构(gòu)投资者队(duì)伍逐年(nián)壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较好的(de)业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最(zuì)早的一批(pī)合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受让两(liǎng)家(jiā)内资(zī)股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例(lì)提(tí)升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式员(yuán)工(gōng)383人。

　　财务报表显(xiǎn)示，瑞银(yín)证券2022年投行(xíng)业务(wù)进步明显，当期实现手续费(fèi)净收入(rù)1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银(yín)证券表示，其(qí)在2022年(nián)完成了创业(yè)板(bǎn)注册(cè)制改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并参与了沪深交易(yì)所互联(lián)互(hù)通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞信集团和瑞银集团(tuán)股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协(xié)议，瑞士联邦财政(zhèng)部(bù)、瑞士国(guó)家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报时表示(shì)，对瑞信的收(shōu)购(gòu)交易(yì)预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合并(bìng)对(duì)两家外资控股券商在(zài)中国(guó)展(zhǎn)业情况，也(yě)将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对(duì)瑞(ruì)信证券出具(jù)了带强调事项段(duàn)的无保留意(yì)见(jiàn)审计报告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股份公司之间达成协议和合(hé)并(bìng)计划，截(jié)止报告日，上述协议和合并计划(huà)的完成日(rì)尚(shàng)不明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团(tuán)股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)下(xià)属控股子公司，未来的运营和财务业绩受到上述合并(bìng)可能产(chǎn)生(shēng)的影响亦不明确(què)，该事项表明(míng)存在可能导致对公司持续经营能力产生重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前(qián)身为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监(jiān)会(huì)修订《外商参股证券公(gōng)司设(shè)立(lì)规则》后首家获(huò)批(pī)的合资证(zhèng)券公(gōng)司(sī)。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信向瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告(gào)称，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的(de)对(duì)价转让瑞信(xìn)证券49％股(gǔ)权。在(zài)该笔交(jiāo)易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资(zī)持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)和瑞(ruì)信证券将受同(tóng)一(yī)股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证券公司(sī)股权管理规定》，证券公司股东(dōng)以及股东的控股股东、实际控制人参股证券公司的数量不(bù)得超过2家(jiā)，其(qí)中控制证券公司的数量不(bù)得超过(guò)1家。在面临“一(yī)参一(yī)控”的限制下，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)的牌(pái)照或将面(miàn)临“一去一留”的(de)局面。

　　深(shēn)入(rù)财富管理(lǐ)破局

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热(rè)词。而透视(shì)各(gè)家外资券商在2022年的“打(dǎ)法(fǎ)”不难发(fā)现，依托于各自资源禀赋深入财富管理(lǐ)成(chéng)为其在(zài)中国展业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财富管理业务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)账户）”等业务持续推(tuī)进的基础上，新增(zēng)了特色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司(sī)大宗(zōng)减持服(fú)务、集(jí)团间跨境(jìng)业(yè)务联动(dòng)等多种业务模式，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加及(jí)优化，为客户提(tí)供(gōng)多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)财富(fù)管理业务将定(dìng)位于“中国高端(duān)财富人(rén)群”，从(cóng)产(chǎn)品配置、人(rén)员(yuán)建设、中(zhōng)后(hòu)台支(zhī)持以及(jí)集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以(yǐ)产品为中心的业务核心竞争力，持续(xù)为中国投资者提供具有野村集团特色(sè)的高质量财富管(guǎn)理服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛集团(tuán)全(quán)资持股备案后，高盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务(wù)转(zhuǎn)让协议(yì)》，受(shòu)让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获(huò)证监会核发新增证券经纪、证券(quàn)投资咨询、证(zhèng)券自营及代销金融产品业务(wù)的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北(běi)京高华完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表示，其将(jiāng)持续以资产配置为核(hé)心(xīn)进行新产品和(hé)服务的研发工作，进(jìn)一步(bù)赋能部门(mén)为在岸客户提供(gōng)财富(fù)管理综合解决方(fāng)案，丰(fēng)富(fù)客户(hù)产品种类选择，开展(zhǎn)境内(nèi)私人财富管理平(píng)台(tái)未来(lái)战(zhàn)略规划(huà)，并进(jìn)一步拓展境内产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛(shèng)高华将持(chí)续推(tuī)进私(sī)募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持(chí)续代销第三方金融产(chǎn)品并推进跨境投(tóu)资新(xīn)产品(pǐn)的(de)研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股(gǔ)东(dōng)打造私人财(cái)富(fù)管理业务，这在(zài)具备外资银行股东背景的(de)券商(shāng)中较为多见。例(lì)如，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年4月正式成立私人财(cái)富(fù)管理部，负责公司高净值个人(rén)客户综合(hé)财富管理业务的运作。私人财(cái)富管理(lǐ)部(bù)以汇(huì)丰(fēng)前海证券为平台，依托(tuō)汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净(jìng)值和超(chāo)高净值客户及其家族提(tí)供(gōng)专业、多元及(jí)定制(zhì)化的资产配(pèi)置(zhì)服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径(jìng)，推出家族信托资讯(xùn)业(yè)务，与(yǔ)4家国内头部信(xìn)托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银(yín)证券在2022年重(zhòng)启深(shēn)圳分公司财(cái)富(fù)管理业务，依(yī)托国家对粤港澳大湾区(qū)的(de)新政举措，致力(lì)于发展(zhǎn)财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进行(xíng)全(quán)方位资(zī)产配置和(hé)满足客户全生命周期(qī)财(cái)富管理的理念(niàn)，进一(yī)步完善(shàn)投资(zī)解决方案和财富(fù)规划方(fāng)面的业务，一方面积极扩充现(xiàn)有(yǒu)架上策略，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为客(kè)户(hù)在同一策(cè)略下提(tí)供差异化(huà)选(xuǎn)择及多元化(huà)的投(tóu)资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市(shì)场对外开(kāi)放的力度不断加大，各外资金融(róng)机构加速了在境内(nèi)设立控股券商(shāng)的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批(pī)准设(shè)立，公司注册地为北京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券(quàn)经纪、证券自(zì)营、证券承销、证券资产管理（限于从事(shì)资(zī)产证(zhèng)券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设(shè)的外商独资证券公(gōng)司。就(jiù)监管批复信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行(xíng)（香港(gǎng)）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券(quàn)在(zài)内，目(mù)前国(guó)内的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大(dà)通(tōng)证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外(wài)商独资券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已(yǐ)成为(wèi)市(shì)场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还(hái)有数家外(wài)资券商的设立(lì)申请静待审批。截(jié)至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青(qīng)岛意才(cái)证(zhèng)券等多家外资(zī)券(quàn)商的设立申请仍处于证监(jiān)会审批(pī)阶段(duàn)。其中，法巴证券和青岛意才证(zhèng)券已获(huò)第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等(děng)先后在京会见美国桥水基(jī)金、法国东方汇理、日(rì)本(běn)大和(hé)证券、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联(lián)保险、意大利(lì)联合(hé)圣保罗银行、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机构负责人。

　　来(lái)访的(de)国(guó)际金融机构负(fù)责(zé)人普遍表示，此次来(lái)华亲(qīn)身感受到中国经济的(de)强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经(jīng)济和中国资本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本(běn)市场对(duì)外开(kāi)放稳步推进，为国际(jì)金融机构和(hé)全球投资者带(dài)来了(le)实实(shí)在在的机遇。各金融机构(gòu)高(gāo)度重视中国市场，将(jiāng)继续与(yǔ)中国深化合作，积(jī)极(jí)拓展在华业务和投资，期待实现互利(lì)共(gòng)赢。

　　面对来自外(wài)资(zī)券(quàn)商的(de)市场竞(jìng)争，国内券(quàn)商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机(jī)遇。例(lì)如，华西证(zhèng)券即(jí)在2022年年报中表(biǎo)示，外(wài)资机构来(lái)华展业便利度不断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇(yù)，外资券商(shāng)、资产管理机构等加(jiā)速布局，全力抢滩(tān)中国证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了(le)国际金融机构全(quán)面参与中国(guó)资(zī)本(běn)市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带(dài)来了通过与国际金融机(jī)构直接合(hé)作促进(jìn)业(yè)务(wù)发展、提升管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中度(dù)稳(wěn)中有(yǒu)升，头部券商竞(jìng)争优(yōu)势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋(qū)势初(chū)步(bù)形成(chéng)，金(jīn)融科技对(duì)行业发展(zhǎn)理(lǐ)念的变革和重塑不断深化，外资券商市(shì)场(chǎng)冲击将逐渐显现(xiàn)，证券(quàn)行业(yè)竞(jìng)争新格局(jú)正加速演(yǎn)变。

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