公募(mù)基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质企业三(sān)年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到(dào吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)它们(men)用事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资(z吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法ī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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