看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国(gu831143是什么意思ó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一(yī)数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去(qù)库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也(yě)将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能再度对(duì)价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量831143是什么意思为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库(kù)存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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