民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线(xiàn)下广交(jiāo)终于在4月中旬重(zhòng)熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴133届广交(jiāo)会，把握人流交织背后(hòu)的中国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随(suí)即(jí)赶赴广交会(huì)开展专项(xiàng)调研，用另一个视(shì)角观(guān)察(chá)中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期(qī)趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口(kǒu)状况，有两大天然(rán)优(yōu)势。

　　广交会规(guī)模(mó)最(zuì)大、商(shāng)品种类(lèi)最全、参会(huì)采购商数量多(duō)且(qiě)国别广，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时(shí)间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模(mó)大小(xiǎo)和所属地域非常(cháng)广泛(fàn)，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙头企业。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于我们观(guān)察中国外(wài)贸出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业群像，这(zhè)是广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈中国出口信(xìn)息的第一(yī)大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会是重(zhòng)要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸企业(yè)长期新增订单(dān)。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们(men)把握更长趋势(shì)的外贸(mào)大环境和出口大趋势(shì)提供线索。这是广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一，客流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次(cì)广交会客流量(liàng)相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外(wài)客户充分(fēn)交流时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明(míng)显下降，意(yì)味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东）构(gòu)成(chéng)中国出口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前(qián)长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交(jiāo)会调(diào)研反馈，一带一路国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄(é)罗(luó)斯(sī)和中东因订(dìng)单总量(liàng)尚小。

　　针对(duì)俄罗(luó)斯和中东国(guó)家订单(dān)，中国(guó)不同(tóng)类型出(chū)口企业感(gǎn)受存异。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今年对俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代工企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反馈今年(nián)海外需求较过去两(liǎng)年明显走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企业订单略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯(chún)的代加(jiā)工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出口企(qǐ)业(yè)订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普(pǔ)遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中国外(wài)贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与中(zhōng)国之(zhī)间(jiān)的贸易(yì)摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关税，目的(de)在(zài)于(yú)保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共(gòng)同体对外(wài)关(guān)税税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料和资本货物0％。设置(zhì)关税(shuì)的初衷(zhōng)是(shì)为保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍反馈，受(shòu)关税税率和劳(láo)动力成(chéng)本(běn)因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是这一轮产业转移(yí)浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我(wǒ)们开展杭州外(wài)贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇(piān)专题(tí)报告，提(tí)示(shì)中国出口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一(yī)是今年一季度(dù)中国出口订单和金额(é)或(huò)将大增，主因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮，并(bìng)影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州进(jìn)行专项调(diào)研(yán)，从另(lìng)一个角度观察(chá)中国(guó)当(dāng)下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的长期(qī)趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的(de)大环境和(hé)大趋势

　　对外贸(mào)企业(yè)而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新增客源的数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企业长期新增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味着(zhe)当期订(dìng)单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出口订单主(zhǔ)要(yào)与(yǔ)之前客户(hù)签(qiān)订的老订单相关(guān)。外(wài)贸展会反映的是更长期的(de)外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的(de)会展规(guī)模最大、商品种熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了类(lèi)最全、企业类型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别最广，能够为我们(men)观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会(huì)面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，每期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及(jí)家电、照明、车辆及配(pèi)件、机(jī)械、五(wǔ)金(jīn)工(gōng)具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当(dāng)前外贸环境(jìng)五点特征

　　第(dì)一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多来(lái)自(zì)境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流量(liàng)明显低(dī)于(yú)往年(nián)。

　　结(jié)合(hé)现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较往期展会，本次广交会(huì)开放境内采购商名额，客(kè)流(liú)结构上(shàng)境内(nèi)采购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展会更多人(rén)流(liú)来自于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外交流(liú)比较充分(fēn)时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次外商(shāng)结(jié)构中，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲(zhōu)等客(kè)户群体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧美采购商(shāng)数(shù)量下降(jiàng)，意味着本(běn)次广交会(huì)反馈(kuì)出来的信息是(shì)当下高(gāo)效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户(hù)数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关，部分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家(jiā)的订单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和中东(dōng)客户(hù)订单(dān)，不同企业之(zhī)间感受(shòu)存在(zài)明显(xiǎn)差异。部分(fēn)企业(yè)表示今年(nián)对俄(é)增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美(měi)出口动能最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三(sān)，相较(jiào)大型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口(kǒu)压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较过(guò)去2年有明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企(qǐ)业(yè)所面临的出口压力存在(zài)明显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今(jīn)年订单(dān)下滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业则反馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业(yè)存在(zài)订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的(de)外(wài)贸企业(yè)反馈(kuì)今年(nián)订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较(jiào)为广泛的(de)贸易摩擦(cā)。中国(guó)和欧美发达国家(jiā)之间存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正在加(jiā)剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在(zài)于(yú)保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实(shí)行(xíng)第四档35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定(dìng)，计(jì)划纳入的商品(pǐn)包括(kuò)：乳制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体(tǐ)共同对外关税(shuì)税率分三档，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正在(zài)扩大(dà)，转(zhuǎn)移进(jìn)程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业存在产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业(yè)是产业转移(yí)的(de)主要主体。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流(liú)向非洲等地。产业转移至(zhì)当(dāng)地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产业转(zhuǎn)移对(duì)中国(guó)出口份额(é)影(yǐng)响(xiǎng)上，企(qǐ)业(yè)反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异(yì)。其中，出口份额数据显示，中国出(chū)口劳动(dòng)密集型产品的订(dìng)单(dān)近年来呈现持续下降；但大(dà)部分(fēn)调研企业认(rèn)为转移(yí)产能(néng)尚不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转移(yí)的订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研(yán)样本企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系列之三(sān)：广交会下的(de)出口群(qún)像》

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