公(gōng)募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构进行了(le)调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和(hé)地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zà劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼i)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体发劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼24px;'>劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定(dìng)较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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