文(wén)/解运亮博(bó)士信达证券(quàn)首席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出(chū)市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。

　　第三(sān)，会(huì)议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能减弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多(duō)方面(miàn)工作(zuò)都做(zuò)了(le)积(jī)极(jí)部署，对社会各(gè)界的关切都(dōu)做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平(水娃是几娃？ 水娃是什么颜色píng)台企业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领域都看到(dào)了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市(shì)积(jī)极(jí)稳步推进城中村改造和“平(píng)急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第七(qī)，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整体经济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了大变化。为市(shì)场主体做好服(fú)务，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政治局会(huì)议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)：国内(nèi)政策落地不及(jí)预期(qī)，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观(guān)4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一(yī)个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的政治局(jú)会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单，如果说中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议确定了此后(hòu)一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就(jiù)确定了(le)未来8个月的(de)政策导向。今年4月的(de)政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议，在方(fāng)方面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵护和支(zhī)持，既(jì)好于往(wǎng)年同期，也超出市场预期。

　　第二，在(zài)“三重压(yā)力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出最(zuì)新判断，“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓(huǎn)解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作(zuò)会议(yì)提出，中国经济(jì)面临(lín)需求收缩、供给冲(chōng)击、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政策优化(huà)至今，中(zhōng)央指出“我国疫情(qíng)防控取得重大(dà)决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行”。今(jīn)年一季度经济增长大幅好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出(chū)行(xíng)远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会常态化(huà)运(yùn)行中(zhōng)的(de)强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度(dù)可能减弱的(de)担忧。4月(yuè)会议对(duì)经(jīng)济面(miàn)临(lín)问题(tí)的定性是“当(dāng)前我国经济(jì)运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不强(qiáng)，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少(shǎo)困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题(tí)决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度都有回收(shōu)。今年一(yī)季度(dù)经(jīng)济(jì)增长超预期，市场(chǎng)又出现了(le)对后续稳增长力(lì)度(dù)减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从(cóng)这次中央对(duì)问(wèn)题(tí)的定(dìng)性看(kàn)，经济内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能(néng)不但不会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求(qiú)是当前经济持(chí)续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续(xù)好转、内(nèi)生(shēng)动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解(jiě)”。会议(yì)还提到(dào)一个词(cí)“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的良好(hǎo)开(kāi)局(jú)而就此满(mǎn)足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四(sì)个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多(duō)方面工作都做了积极部署，对社会各(gè)界的关切都做(zuò)了积(jī)极(jí)回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工(gōng)智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发(fā)展优势，加快推进充(chōng)电(diàn)桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和(hé)配套(tào)电网改造”。这表明，对(duì)新能源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也(yě)有望是未(wèi)来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用(yòng)人(rén)工智能发展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新(xīn)生态，重(zhòng)视(shì)防(fáng)范风险”。首提人(rén)工智(zhì)能(néng)，市场热度较(jiào)高的方向，中央高度(dù)重(zhòng)视(shì)，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动(dòng)平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)”。对平台企业的支持(chí)力(lì)度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是(shì)“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际竞争(zhēng)中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环境，促进文化旅游(yóu)等(děng)服务(wù)消费”。今年一季(jì)度社会(huì)消费品零(líng)售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”水娃是几娃？ 水娃是什么颜色文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续(xù)呵护和促(cù)进消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民间投(tóu)资”。今年一季(jì)度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力。

　　——一带一路。会(huì)议提(tí)出“要(yào)把吸(xī)引(yǐn)外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本(běn)盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规(guī)则(zé)，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建设(shè)，可能带(dài)来经济新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。根(gēn)据《国(guó)务院(yuàn)关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉(hàn)、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆(kūn)明(míng)、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大公(gōng)共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急(jí)场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐(qí)大城市(shì)应急(jí)能力建设(shè)短板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅(lǚ)游(yóu)居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改(gǎi)造(zào)一(yī)批(pī)“平急两用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大城市(shì)的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资(zī)，乃至对整体固定资(zī)产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点(diǎn)。

　　第(dì)七(qī)，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反(fǎn)映(yìng)出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发生了大变化(huà)。过去几年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互联网等，初(chū)衷是(shì)好的，也取得(dé)了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前，中(zhōng)央已(yǐ)经明确(què)表示，要慎(shèn)重出台收缩性政策，从这次(cì)4月(yuè)份会议看，这个(gè)要求已(yǐ)经落到了实处，没有收缩性政策，各项政策(cè)都(dōu)是呵护和支持(chí)经济(jì)的(de)。近期，淄博烧(shāo)烤火出圈(quān)，淄博市政府受到了全(quán)国(guó)人民的大(dà)力点赞，大(dà)家都看(kàn)到(dào)了淄博市(shì)政府在搞(gǎo)好(hǎo)营商环境、促进经(jīng)济增长上的努力。而从4月份政治(zhì)局会议看(kàn)，淄博市(shì)政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化(huà)，为市场主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治(zhì)局4月28日召开会议，分析研(yán)究当前经济形(xíng)势和(hé)经济工作(zuò)。中共中央总书记习近平主持会议。（每(měi)年(nián)4月份的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确(què)定(dìng)了(le)未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发(fā)展和安全，我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学(xué)首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行(xíng)或(huò)者散(sàn)发可能性比(bǐ)较大(dà)，再(zài)出现(xiàn)较大规模流行的可(kě)能性较小。），经济社会全面恢复(fù)常态化运行（今年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的巨大(dà)消费动能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经(jīng)济(jì)增长好(hǎo)于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现(xiàn)回升向好态势，经(jīng)济运行(xíng)实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次提出(chū)，是(shì)在(zài)2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议(yì)上。时隔一年(nián)零四(sì)个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步减弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经(jīng)济运行好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然不(bù)足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少(shǎo)困难挑战(zhàn)。（这(zhè)一段是对当前经(jīng)济(jì)中面临的问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题，就有什(shén)么样的对策，对问题的定性非常重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是(shì)“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议(yì)之(zhī)后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一(yī)季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市场又(yòu)出(chū)现(xiàn)了(le)对(duì)后(hòu)续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性(xìng)看(kàn)，经(jīng)济内(nèi)生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡(dàn)了(le)市场的一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议(yì)强调，要深入开展学习贯(guàn)彻习(xí)近平新时代(dài)中国特色社会(huì)主(zhǔ)义思想主(zhǔ)题教(jiào)育(yù)，认真落实中央经济工作会议(yì)精神(shén)，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面贯彻(chè)新发展理念，加快(kuài)构建(jiàn)新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效力和激发(fā)经营主(zhǔ)体活(huó)力结合起来，形(xíng)成(chéng)推动高(gāo)质量发(fā)展的强大动(dòng)力，统筹推动经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提(tí)出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发(fā)力），乘势而(ér)上（这个词(cí)表明我们(men)不会(huì)因为(wèi)一季度经济的良好开(kāi)局而(ér)就此满足，而(ér)是继(jì)续努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质的(de)有效提升(shēng)和(hé)量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体系，既要(yào)逆势而(ér)上，在短板(bǎn)领域加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能（或(huò)利好(hǎo)半导体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设施(shī)建设和配套电网改造（对新能源产业的扶持仍(réng)会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也是(shì)未来(lái)重点发(fā)力(lì)的(de)方向(xiàng)）。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险（首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调，恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在。积(jī)极的(de)财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费（今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五(wǔ)一(yī)”文(wén)旅消费更(gèng)是热(rè)度高，而中央精(jīng)神是继(jì)续呵(hē)护和促进(jìn)消费增长）。要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激励(lì)的(de)引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投(tóu)资”，未来可能(néng)会(huì)有相应政策(cè)发力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各(gè)类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞争、共(gòng)同发展的法律法规(guī)障碍和(hé)隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企业恢复(fù)元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，即“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫(háo)不(bù)动摇(yáo)鼓(gǔ)励、支持和(hé)引导非(fēi)公有制(zhì)经(jīng)济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一步解决民营企业(yè)信心和元气不足问题(tí)）。各类企业都(dōu)要依法合规经营(yíng)。要(yào)下决(jué)心(xīn)从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台(tái)企业规范健康发(fā)展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索创新。（对平(píng)台企业的支持力度进(jìn)一步(bù)加大，去年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)提的是“支持平(píng)台企(qǐ)业在(zài)引领发展、创造就业、国际(jì)竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要(yào)全面深化改革、扩大高水(shuǐ)平对(duì)外开放(fàng)。认真(zhēn)落(luò)实党和国家机(jī)构改革方案(àn)，推进国家治理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸外(wài)资(zī)基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由(yóu)贸易试验(yàn)区正式(shì)挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设立(lì)21个自贸(mào)试验(yàn)区及(jí)海南自(zì)由贸易港。在新一(yī)轮对(duì)外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防(fáng)范化解重点领域风险(xiǎn)，统(tǒng)筹(chóu)做好中小银(yín)行、保险和(hé)信托机构(gòu)改革化(huà)险工作。要坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支持刚性(xìng)和(hé)改(gǎi)善(shàn)性(xìng)住房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼(lóu)、保民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地(dì)产业发展新(xīn)模(mó)式。在超大特大城市(shì)（《国务院关(guān)于调(diào)整城市规模划分标(biāo)准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。）积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造(zào)（7个(gè)超大城市和14个特(tè)大城市的城中村改造(zào)，可能会给房(fáng)地(dì)产带来(lái)新的增长点，有利于(yú)房地产市场实现(xiàn)平稳健康发展）和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设(shè)（“平急两用”设施指(zhǐ)平(píng)时(shí)用作旅游、康养等功(gōng)能，遇(yù)重大公共突发事件时(shí)可立即转换为(wèi)应急场所的设施，能够有(yǒu)效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游(yóu)居(jū)住品质(zhì)，助力(lì)大城(chéng)市周边乡村振兴发(fā)展，更好统筹大(dà)城市(shì)发(fā)展和安全。建(jiàn)设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务管理，严(yán)控(kòng)新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善(shàn)民生，强化就业优先导向(xiàng)，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等重点群体(tǐ)就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年失(shī)业率高达(dá)19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年(nián)失业率已成为当前(qián)就业工作的重点(diǎn)。日前(qián)国(guó)办发(fā)布《关于优(yōu)化调整稳就(jiù)业政策措施(shī)全力(lì)促(cù)发(fā)展惠民生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年(nián)可给予一次性增人(rén)增资(zī)，核增部(bù)分据(jù)实计入工资总额并作为下一(yī)年度工资总额(é)预算(suàn)基(jī)数。我们(men)预(yù)计后(hòu)续青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供应保(bǎo)障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产和重要农(nóng)产(chǎn)品供应(yīng)保(bǎo)障，全面推进(jìn)乡村振(zhèn)兴。要加强生态环境系统治理。各(gè)级领(lǐng)导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表述(shù)以往经常出(chū)现(xiàn)，但(dàn)这次(cì)没有出现，可(kě)见这次会议(yì)是(shì)专门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生大(dà)变化(huà)——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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