财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的(de)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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