今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其(q云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人í)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金(j云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人īn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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