OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技(jì)，引发了公募(mù)REITs扩募风波(bō)，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大(dà)，尾盘有(yǒu)所拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回(huí)应称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承租方之(zhī)一，目前(qián)未收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通知拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益(yì)人相关负责人也表示(shì)，近(jìn)期(qī)已同步启(qǐ)动(dòng)了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国(guó)首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高(gāo)度关(guān)注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人士表示，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不(bù)动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期(qī)出租(zū)率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价(jià)值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子(zi)公(gōng)司哲库科技的事件继续(xù)扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的(de)价格小幅低(dī)开，此后二级市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个(gè)交易日二(èr)级市(shì)场价格表(biǎo)现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易(yì)日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产业园(yuán)区基(jī)础(chǔ)设(shè)施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产(chǎn)业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其(qí)余7只均有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此(cǐ)前(qián)，张江REIT一季报(bào)中已经(jīng)披(pī)露张江光大园(yuán)项(xiàng)目出(chū)租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又(yòu)遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来，尽管出于风险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易日场内资金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租(zū)率下跌并不(bù)会从根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同时(shí)表(biǎo)示(shì)，目前随着二(èr)级市(shì)场价(jià)格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还(hái)有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收(shōu)益(yì)率高的产(chǎn)品具备一定的投资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的(de)步(bù)伐，产业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董(dǒng)事高(gāo)如(rú)星对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有造成大的影响，“事(shì)件性利空下调(diào)至得这么急、这么深，加上(shàng)前期本(běn)身园区(qū)类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到租金(jīn)收入受不受影(yǐng)响，影响多(duō)大，估(gū)计园区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)出租率下降事项(xiàng)，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中管理(lǐ)人就相关(guān)事项(xiàng)进行了解释说明，市场信心得到了一定(dìng)提(tí)振，二级市(shì)场价(jià)格表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线(xiàn)上和线下的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张(zhāng)江光大园项目(mù)的信心(xīn)，预(yù)计(jì)签(qiān)署意向(xiàng)书和合同谈判中(zhōng)的储备(bèi)租(zū)户正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回升。没想到仅(jǐn)过了不到(dào)三周的(de)时(shí)间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新(xīn)的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引(yǐn)起了(le)市场各方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权(quán)益(yì)人相关负(fù)责人坦言，事发突然(rán)确实始料未(wèi)及(jí)，在(zài)获(huò)悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科技(jì)消息的第一(yī)时间即奔赴(fù)现场进行了沟(gōu)通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步(bù)启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可(kě)能事项。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重(zhòng)视(shì)，据(jù)悉新区国资委也高度关(guān)注(zh拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的(de)，覆盖了芯片测试、人工(gōng)智能、航天(tiān)产业(yè)、信息技(jì)术等产(chǎn)业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万(wàn)方(fāng)。从(cóng)意向储备转化为实际(jì)租户需(xū)要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我(wǒ)们(men)正(zhèng)在着手通(tōng)过签署租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了(le)三个月履(lǚ)约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们(men)肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人(rén)有那么多储备(bèi)租户，之前(qián)的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释(shì)，张(zhāng)江光大(dà)园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次(cì)项目(mù)的大租户(hù)退租正好发生在市场活(huó)跃(yuè)度的(de)短(duǎn)期低点，目前市场情况已有(yǒu)所(suǒ)好转。在看到(dào)出租率下滑情(qíng)况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了(le)一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润(rùn)大厦和张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)项目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异(yì)化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多平的(de)大平层(céng)，楼的(de)成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租(zū)户自身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求和预算(suàn)挑选拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资产的(de)管理(lǐ)人都变成(chéng)了一家，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面能更加充(chōng)分发挥协同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对(duì)于(yú)张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科目前在管资产约五百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储(chǔ)备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空(kōng)间资产上市平(píng)台(tái)目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这(zhè)个资本平台和(hé)它未(wèi)来(lái)的发展。”相(xiāng)关负责人表(biǎo)示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要(yào)的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面临了一些突发(fā)情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张江科(kē)学城这(zhè)三(sān)十(shí)年建设(shè)发展(zhǎn)过程(chéng)中(zhōng)所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当前突(tū)发事件的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期和市场的信心(xīn)。”

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