本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者(zhě)注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石(shí)期货一直处于下跌(diē)的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差(chà)已扩(kuò)大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁(tiě)水(shuǐ处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法)产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身(shēn)供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间(jiān)，一季(jì)度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重(zhòng)导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增加，到港(gǎng)压(yā)力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松(sōng)。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年(nián)这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石(shí)研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产(chǎn)检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太(tài)大起色，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得(dé)到基本(běn)释放，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两年(nián)将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是(shì)需求复苏力(lì)度。

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