5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易日(rì)。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在(zài)关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东云南有哪几个市 云南是几线城市、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降(ji云南有哪几个市 云南是几线城市àng)。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年(nián)报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的(de)净利(lì)润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面(miàn)的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先(xiān)优势(shì)，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数字(zì)经(jīng)济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非金融(róng)行业(yè)的(de)收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑是(shì)一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)昨晚发(fā)布的公告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现金的(de)方式购(gòu)买(云南有哪几个市 云南是几线城市mǎi)其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易(yì)的初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中(zhōng)的(de)具(jù)体(tǐ)权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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