金融界4月26日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场早盘(pán)收盘，商(shāng)品期货跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃(rán)油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上(shàng)无(wú)驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)多(duō)但(dàn)是(shì)驱动有限的(de)阶段(duàn)。前期我们做(zuò)空纯碱(jiǎn)的原因在于4月(yuè)偏(piān)宽松的也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句预期下，存在累(lèi)库和订单(dān)下滑(huá)导致的现货价格下(xià)降，近(jìn)几周现货也基本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点可能会构成反(fǎn)弹(dàn)的驱动。而目(mù)前来看，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差(chà)表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造成现货的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期(qī)确难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱(qū)动依旧是等待检修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比(bǐ)上都是相当出(chū)类拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年旺季的水平，而这也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和实际(jì)地(dì)产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水平；进入(rù)五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季(jì)的因素(sù)，往年下游存在(zài)压缩原片库存的(de)可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上(shàng)调现货(huò)价格，产销维持在较高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月(yuè)确(què)实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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