财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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