今年(nián)以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销阿富汗是不是亡国了机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)阿富汗是不是亡国了化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违阿富汗是不是亡国了规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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