全球(qiú)头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较(jiào)大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了(le)15卅是什么意思，卅是什么意思,读音0.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其(qí)他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。卅是什么意思，卅是什么意思,读音p>

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应对疫情(qíng)带来(lái)的影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现严卅是什么意思，卅是什么意思,读音重问题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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