美东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是(shì)否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预期(qī)美国经济(jì)增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通(tōng)胀恢复(fù)到(dào)2％的进(jìn)程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期(qī不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明(míng)是(shì)温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活(huó)动的放缓(huǎn)程(chéng)度还(hái)不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评(píng)估过去加息(xī)的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思500个基点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的压(yā)力，官员们透露未来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收紧政策的(de)程度表示(shì)不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决(jué)定继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不(bù)应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这(zhè)样(yàng)一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危机，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们对(duì)此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用(yòng)他(tā)们(men)的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多(duō)的(de)不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高(gāo)度关(guān)注(zhù)的(de)债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多(duō)与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重要(yào)性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者(zhě)强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要(yào)只是(shì)次(cì)要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气(qì)，因为他(tā)们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违(wéi)约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示(shì)，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市(shì)场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和(hé)大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度(dù)的(de)营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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