美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往(wǎng)任(rèn)何时候都要大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第(dì)二大(dà)受欢迎(yíng)的资产仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债券持有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一(yī)次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的(de)需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士(shì)意(yì)见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券(quàn)收(shōu)益率，这(zhè)些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初(chū)左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库(kù)券的市(shì)场定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债购买量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的(de)全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数(shù)的前(qián)景预(yù)测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给国会带来提(tí)高(gāo)债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要(yào)储(chǔ)备货币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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