5月迎(yíng)来开门红，A股(gǔ)成交额连(lián)续(xù)20日保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场(chǎng)对(duì)于人工智能(néng)、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧(qí)较(jiào)大，截(jié)至(zhì)5月4日，已有(yǒu)多家券商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股(gǔ)，从行业来(láife2o3是什么化学元素)看(kàn)，机械设备(bèi)行业板块暂时(shí)是5月机构人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占(zhàn)比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定(dìng)程度与(yǔ)中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化(huà)，传媒板块关注度(dù)提(tí)升(shēng)最为(wèi)明显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注(zhù)度(dù)则快速下降，这也与4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的(de)关注度也小幅回(huí)暖，可能(néng)与(yǔ)淄(zī)博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股(gǔ)同时被2家(jiā)及以上的(de)机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒(méi)股(gǔ)同时获(huò)得3家以上(shàng)机构(gòu)推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要是两(liǎng)点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献(xiàn)其中绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券以12.42%的收(shōu)益紧随其(qí)后(hòu)。总体(tǐ)来(lái)看，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如(rú)近(jìn)几期，主(zhǔ)要(yào)与大(dà)盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情(qíng)的演(yǎn)绎体(tǐ)现在热门金股上则表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家机构(gòu)的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸(lú)州老窖则(zé)出现了10%以(yǐ)上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方(fāng)向做了预(yù)判(pàn)，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较保守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对(duì)地产股的走势机构有分歧，区域规划(huà)、券商(shāng)、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票(piào)投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年(nián)5月到(dào)10月股票市(shì)场的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们也(yě)发现(xiàn)了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上(shàng)涨，其他年(nián)份均现下跌。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅达(dá)7.fe2o3是什么化学元素8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示(shì)经济的(de)微(wēi)刺激(包括重大项目的陆续推(tuī)出和(hé)开工)不会(huì)停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层(céng)对(duì)信用风险及资(zī)产价格风险的容(róng)忍度(dù)正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺口重回(huí)下行通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托不举、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺激(jī)”难以(yǐ)扭转市(shì)场有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依(yī)然维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可以做一把(bǎ)反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背(bèi)景下，要(yào)么减少负(fù)债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债会带来(lái)经济收缩(suō)压力，增资本会带来股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据(jù)显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但尚无法(fǎ)期(qī)望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回(huí)落是(shì)衰退性(xìng)的(de)，不意味着(zhe)流(liú)动性(xìng)出现主动式改善(shàn);风(fēng)险偏(piān)好受刚性兑(duì)付打破预(yù)期(qī)影响仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期(qī)增加股票供给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二(èr)季度投资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘(pán)股如医药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业(yè)绩增(zēng)长确定性高、估值不高，可(kě)以有相对收益(yì)。(关键词：医(yī)药、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境(jìng)，一些(xiē)积极(jí)因素正出现，将给市(shì)场(chǎng)带来一(yī)些阳光：(1)宏观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望(wàng)提振(zhèn)市场(chǎng)情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分(fēn)析(xī)称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立(lì)，并将继续;其次，前(qián)期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难(nán)以对(duì)冲来自房地产等(děng)领(lǐng)域带(dài)来(lái)的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再次，改革和结构(gòu)调(diào)整(zhěng)依然(rán)是政策(cè)主要目标，政(zhèng)府(fǔ)不托底，政策不全面放松的情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响。监管部(bù)门的(de)维稳措(cuò)施亦难以(yǐ)改(gǎi)变基本(běn)面(miàn)弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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