金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大(dà)了对日(rì)本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着(zh五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力e)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定(dìng)重新在东京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡(pào)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力与作用，四种人不能吃牛大力沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解(jiě)释(shì)了抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的(de)变化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购(gòu)成为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也(yě)出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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