大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配(pèi)置获取(qǔ)超(chāo特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗)额(é)回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(ni特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗án)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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