公募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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