金融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫(liú)燃(rán)料(liào)油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华(h沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思uá)期货：纯碱向下看胆(dǎn)量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合(hé)适做多但是驱动(dòng)有限(xiàn)的(de)阶段。前期我们(men)做空(kōng)纯碱(jiǎn)的(de)原因(yīn)在于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期(qī)下(xià)，存在(zài)累库(kù)和订单下滑导(dǎo)致的现货(huò)价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的向(xiàng)上驱动(dòng)来看(kàn)，检修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延(yán)迟这(zhè)三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目(mù)前来看，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不(bù)大；中游库(kù)存偏(piān)低，但是现货(huò)反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反(f沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思ǎn)弹的(de)驱(qū)动依旧是等待检修(xiū)的兑现(xiàn)造成现货(huò)的(de)趋(qū)紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待(dài)检修兑(duì)现，可(kě)选择(zé)9-1正(zhèng)套的方式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需(xū)求来(lái)看(kàn)，玻璃的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当(dāng)出类拔(bá)萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年(nián)8月份和2021年旺季(jì)的(de)水(shuǐ)平，而这一(yī)点(diǎn)和下游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的(de)表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入(rù)五月，我们还(hái)是(shì)得(dé)考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季(jì)的因素，往(wǎng)年下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货价格，产(chǎn)销维持在较高水(shuǐ)平(píng)，因此近月确实(shí)难以出现回撤(chè)，总体还是正(zhèng)套思路。

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