今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限(xià长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心n)公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募(mù)基金公司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三(sā长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心n)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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