看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国(guó)债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区(qū)三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样(zhì)240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段(duàn)时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂中最弱的。

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