市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所发(fā)文(wén)称，将在(zài)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者(zhě)将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流work on的用法以及语法，workon的用法总结动(dòng)性、稳(wěn)定性都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的(de)是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的(de)价格(gé)波(bō)动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资(zī)者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市场带来更多(duō)的增量资金，更好地服work on的用法以及语法，workon的用法总结务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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