金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在(zài)不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡(dàn)收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据(jù)日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规(guī)模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸(mào)易突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)高龄的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五(wǔ)家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与(yǔ)投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开(kā突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么i)设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国(guó)际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终(zhōng)于等(děng)到了(le)被(bèi)低(dī)估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层(céng)持(chí)续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出(chū)来(lái)高喊日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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