券商今年一季度业绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的(de)基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利(lì)增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一(yī)季度归母净利(lì)排名，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季报的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母(mǔ)净(jìng)利同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及(jí)1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期(qī)内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（3等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待5.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势(shì)，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖(tuō)累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家(jiā)券(quàn)商营(yíng)收增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模(mó)增速方(fāng)面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待增速为负(fù)，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今(jīn)年一(yī)季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同(tóng)期营(yíng)收不(bù)足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的(de)有10家，分别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅(fú)度较大，分别是国(guó)盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的(de)券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十(shí)券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而(ér)被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增(zēng)速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高增，这一(yī)观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解(jiě)读东方证券一(yī)季(jì)报时(shí)称，东方证券自营(yíng)投资收益(yì)11.5亿(yì)元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信证券加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下(xià)投资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为(wèi)影响国(guó)金(jīn)证券(quàn)业绩核心(xīn)因素，一季度自营业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业务方面，下(xià)半年重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修(xiū)复(fù)的(de)一年，尤其(qí)是受(shòu)到自营业务冲击大的公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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