近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的(de)多期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交易能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩市(shì)场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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