五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银行。此(cǐ)前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒(dào)下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的(de)经营将持(chí)续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债务上限问题(tí)再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须(xū)在没有任(rèn)何要求(qiú)和条(tiáo)件(jiàn)的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在提(tí)高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧(qí)很(hěn)大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国历史上(shàng)的首次(cì)债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次(cì)。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年(nián)贸易逆差不仅(jǐn)创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续(xù)第(dì)六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会(huì)产生周(zhōu)期。有借(jiè)就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩减支出(chū)又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全(quán)球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次(cì)日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太远，最终极(jí)目标则(zé)是将跌(diē)至2008年(nián)的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩序。百(bǎi)年大变局(jú)不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与失望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一(yī)直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定(dìng)会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕(mù)闪(shǎn)着刺痛我。因(yīn)为享受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大(dà)空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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