投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力(lì)主要(yào)来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能(néng)扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了(le)关一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排