财(cái)联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季(jì)报披露完成，多位(wèi)知名(míng)基(jī)金(jīn)经理大幅调仓换股(gǔ)的动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春(chūn)则(zé)加仓海康威视、美的集(jí)团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份、星(xīng)环(huán)科技-U，常处(chù)于风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同(tóng)花顺、金山(shān)办公、寒(hán)武纪-U等概念(niàn)股。

　　在(zài)人工智能(néng)大行(xíng)其道的首季(jì)，包(bāo)括谢治宇、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐(zhú)AI，另(lìng)一面(miàn)，一些(xiē)专注长期(qī)成(chéng)长价值的(de)基金经理仍坚守新(xīn)能源，如曾经的公募冠(guān)军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛(shèng)典。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该(gāi)与其共舞，还(hái)是(shì)不为(wèi)所动继续坚(jiān)守“初(chū)心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换股，可(kě)见越来越多的基金(jīn)经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读死，追(zhuī)买(mǎi)AI可(kě)能是找死，横竖都是(shì)死(sǐ)，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态(tài)的(de)生(shēng)动写照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统计(jì)数据(jù)也(yě)证明了这一点，公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度(dù)大幅加(jiā)仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配置(zhì)市值4707亿(yì)元(yuán)，一季度大幅提升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深耕医疗(liáo)的(de)葛兰在内，众多(duō)知名基金经理(lǐ)布(bù)局AI。具体(tǐ)来看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔法(fǎ)混(hùn)合一季度(dù)大手笔(bǐ)新进中(zhōng)芯国(guó)际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只中欧研究精选混合(hé)一季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此(cǐ)外，中(zhōng)欧明睿(ruì)新起(qǐ)点(diǎn)混(hùn)合(hé)一季度新进中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、同花(huā)顺，将寒武纪的(de)仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人工智能投资方向——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以(yǐ)及终端(duān)的应(yīng)用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰(lán)的操作(zuò)只是公募基(jī)金经理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱(zhù)”的周蔚文也在一季报中也提(tí)到(dào)，随着ChatGPT的横(héng)空(kōng)出世，海(hǎi)外大模型(xíng)以及相(xiāng)关人工智能的产业趋势(shì)受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国(guó)内产业界(jiè)，市(shì)场聚(jù)焦于上游(yóu)算力、传输和(hé)下游运用(yòng)，在经济复苏相(xiāng)对温和(hé)的情(qíng)景下，计算(suàn)机(jī)、通讯(xùn)、传媒、电(diàn)子行(xíng)业(yè)受到各方(fāng)资金的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股(gǔ)来看，万达电影新入(rù)他所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大重仓(cāng)股，中欧洞见(jiàn)一年持(chí)有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股等(děng)个(gè)股；中欧明睿(ruì)新常态则加仓(cāng)深信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股(gǔ)均为新晋兴(xīng)全合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实现非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历(lì)史上(shàng)来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金大(dà)类行业(yè)配(pèi)置比例一个很重要的临界值，往往(wǎng)预示着某(mǒu)个(gè)板块(kuài)进(jìn)入过热(rè)阶段。截至2023年(nián)一季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人(rén)守候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍坚守(shǒu)新能(néng)源，也(yě)有一部分试(shì)图(tú)低(dī)位捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的(de)公募状(zhuàng)元刘(liú)格菘(sōng)。据(jù)了解，广发基金(jīn)成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占(zhàn)比均超(chāo)过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电(diàn)源(yuán)、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外(wài)，他还仍加仓(cāng)了天(tiān)合(hé)光能、荣盛(shèng)石化等个(gè)股(gǔ)，且新晋(jìn)晶(jīng)科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了(le)仍对新能源保(bǎo)持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基(jī)本(běn)面优秀和增量价值积累的公司。经过(guò)调整(zhěng)，行(xíng)业估(gū)值水平(píng)已在历史低位，产(chǎn)业链(liàn)的变化在市场(chǎng)定价(jià)中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理(lǐ)的睿远(yuǎn)成长价值混(hùn)合前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为中国移动、宁(níng)德时代(dài)、三安光(guāng)电、通威(wēi)股份、万华化学(xué)、广汇(huì)能源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年底该基金增(zēng)持了宁德时代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值得关(guān)注的是，加仓(cāng)幅度最多的是光伏龙(lóng)头通威股份，为(wèi)60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银(yín)华(huá)心怡混合(hé)也加仓了新能(néng)源，如晶(jīng)科能(néng)源、锦浪(làng)科(kē)技、东方电缆(lǎn)等。他(tā)表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源(yuán)板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后，在这个(gè)估值分(fēn)位以(yǐ)及股价位置下，我们(men)认为新能(néng)源(yuán)板块的(de)风险因素(sù)已经(jīng)充分释(shì)放，目前(qián)这个(gè)时间段，新(xīn)能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位(wèi)。”

　　对(duì)于(yú)人工智能，他认为，“太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过(guò)度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在AI的(de)“大(dà)风”之下，并(bìng)没有选择“押注”TMT。

　　万家基(jī)金(jīn)经(jīng)理章恒在接受财联社记者采访时提到，他曾重(zhòng)点关注过(guò)TMT板块(kuài)，但并不喜欢去追逐风(fēng)口，他(tā)选择会在全(quán)市场做行业轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是(shì)基(jī)金经理个人还(hái)是投资者(zhě)，其实都(dōu)是(shì)无法(fǎ)承受的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使(shǐ)你再看好，也(yě)要控制持有比(bǐ)例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施罗(luó)德基金的(de)王崇一季报表(biǎo)示暂时(shí)无法预测(cè)其(qí)兑现(xiàn)节(jié)奏和时间，短期内也很难在A股找到明显的受益(yì)标的，就没有参(cān)与(yǔ)。不过他也(yě)认为这些股票(piào)的(de)估(gū)值(zhí)体系还在合(hé)理接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析(xī)可(kě)知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行(xíng)情下，AI板块(kuài)的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分市场人士(shì)仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光(guāng)模(mó)块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基本面(miàn)的确(què)认，中微观(guān)层面上尚(shàng)有空间，估(gū)值修(xiū)复尚未结(jié)束(shù)，个(gè)股上(shàng)是找(zhǎo)机(jī)会(huì)的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初(chū)至今市(shì)场对AI关注(zhù)度(dù)持(chí)续高企(qǐ)，上(shàng)一轮(lún)行情催化主要(yào)集中于大(dà)模型的突破进展；而4月以来(lái)，我们(men)观(guān)察到各个(gè)领域(yù)的应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应用产品的研发和(hé)发布，其中(zhōng)办公(gōng)场(chǎng)景进展相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)们预计(jì)5月(yuè)之后(hòu)将进入AI应用的(de)加速繁荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并在应(yīng)用、算力、模(mó)型三层中建议投(tóu)资者(zhě)优先关(guān)注(zhù)应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承(chéng)非也看好(hǎo)相关板块(kuài)，他认为，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时(shí)代，2011年之后是消费(fèi)的时代(dài)，但未来10年(nián)，最(zuì)牛的资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半导(dǎo)体板(bǎn)块。

　　不过(guò)另一部分(fēn)市场(chǎng)人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券策略首席(xí)分析(xī)师陈(chén)果，在A股二季度投资策略(lüè)会上提到(dào)“今年大概率还(hái)是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤其(qí)是很(hěn)多科技(jì)股在过(guò)去几年其实没(méi)有太多的表现。以前(qián)我们讲茅(máo)指数(shù)、宁(níng)组合，其实TMT板块有很长时间没(méi)有太多表现。今年要推动数(shù)字经济，今年半(bàn)导体周(zhōu)期要见底，本(běn)身今(jīn)年科技股的机会是(shì)可(kě)以期待(dài)的”。

　　不过(guò)，他(tā)也提醒(xǐng)道，“TMT应(yīng)该(gāi)没有走完，但二季度可(kě)能会(huì)有一些波动。AI现在还(hái)是主题投资阶段不太适合大(dà)多数的投资者，不适(shì)合在这(zhè)个位置(zhì)上去追(zhuī)。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅度有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢(féng)低布局(jú)有望率先实现业绩兑现的环节(jié)，即满足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业(yè)绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读