财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊rong>

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。