金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然(rán)奇(qí)迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是(shì)似(shì)乎这(zhè)次(cì)有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的(de)外国人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时(shí)点，不断增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告(gào)诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保(bǎo)留。站在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的(de)角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加(jiā)重要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这(z蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗hè)都成为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日(rì)本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本(běn)监管层(céng)的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答案吧。

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