近期(qī)《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示(shì)，该(gāi)平(píng)台假期国内酒店、景区(qū)门票(piào)、机(jī)票(piào)订单量均(jūn)反超2019年(nián)水平(píng)。同时民航局披(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹pī)露，从机(jī)票预订数据看，五(wǔ)一假期订票已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为(wèi)史上旅游(yóu)出(chū)行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片定档五一(yī)，节假日院线有(yǒu)望迎来(lái)强复(fù)苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临(lín)

　　自(zì)去年疫(yì)情(qíng)防控优化(huà)调整(zhěng)以来(lái)，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布一(yī)季(jì)度经营数(shù)据，公司(sī)一季(jì)度整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房(fáng)产生的平均(jūn)实际营(yíng)业收(shōu)入）分(fēn)别同(tóng)比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民(mín)航局数据(jù)，一季(jì)度民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模相当于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大(dà)幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成(chéng)旅客运输量1.29亿人次(cì)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报(bào)告》显示，距离假期(qī)不到10天，特别是住宿火爆程度(dù)远超预(yù)期(qī)，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长假。数据显示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外交部宣布自(zì)4月(yuè)29日起，所有来华人(rén)员可以登机前48小时(shí)内抗原检测(cè)代替(tì)核(hé)酸检测，航空公司不再查验登(dēng)机(jī)前(qián)检测证明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入(rù)境客流(liú)量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一(yī)假期民航(háng)将运输(shū)旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅(lǚ)客量分(fēn)别为691万、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布，不过(guò)民航(háng)局(jú)当时预计旅(lǚ)客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今年有望将超过疫情前水平，成(chéng)为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出(chū)行(xíng)市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接(jiē)棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结(jié)束，截(jié)至4月28日(rì)，已经(jīng)披露一季报的上(shàng)市公司接近4000家。从(cóng)目前财报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行(xíng)相关(guān)板块(kuài)景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测(cè)算(suàn)，申万社会服(fú)务(wù)行业一季度归母净利润增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运输行业(yè)一季(jì)度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压(yā)的(de)旅游(yóu)出(chū)行需求集中释放，且春(chūn)节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预(yù)期旅游(yóu)业复苏趋缓。但(dàn)从五一(yī)的数(shù)据来看，伴随着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需(xū)求恢复(fù)有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我(wǒ)国机队引(yǐn)进收紧，飞行员结(jié)构(gòu)性(xìng)短缺(quē)问题凸显，后续或将逐步好转(zhuǎn)。叠(dié)加票价改革仍在推进(jìn)，看好后续票价(jià)及客座率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国内(nèi)重要节假日(rì)，“五一档”电(diàn)影票房市(shì)场也有较高占比。从历史数据看，国内(nèi)电影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿(yì)元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年(nián)票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大(dà)范围关(guān)停(tíng)，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票(piào)房远不及预期，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性消费热(rè)情(qíng)，预计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影(yǐng)片宣布进入(rù)今年“五一”档，数(shù)量上已超(chāo)过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映(yìng)的(de)电影《灌篮高手(shǒu)》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内(nèi)容(róng)生产效率的提升。前期策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并(bìng)把剧本(běn)中角色、场景、道具、特(tè)效等元(yuán)素转(zhuǎn)换成拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直接(jiē)使(shǐ)用虚拟(nǐ)人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环(huán)节(jié)，AI可(kě)辅(fǔ)助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道(dào)催化密(mì)集，当前投资机会凸显。

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